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平均收益率等于收益額除以投資額。拓展資料在一個投資項(xiàng)目中，扣除所得稅和折舊后的平均回報除以項(xiàng)目期間的平均賬面投資就是平均回報。平均收益率是指投資項(xiàng)目的平均凈收入與項(xiàng)目的平均投資額之比。對于股票來說，平均回報率是總回報率除以股票數(shù)量。算術(shù)平均收益率(R)是每個單一周期的收益率(R)之和，再除以周期數(shù)(n)，即R=(R1+R2++ Rn) / n。 算術(shù)平均收益率可以作為平均收益率的無偏估計，因此它更多地用于估計未來收益率。然而，當(dāng)收益波動較大時，算術(shù)平均收益率將顯示出顯著的上行偏差。算術(shù)平均法適用于不同時期的收益率變化不大的情況，如果變化很大，其結(jié)果將扭曲投資。平均回報率的計算公式簡單，容易理解，但它也有缺點(diǎn)，即資本的時間價值不考慮，在不同的時間和現(xiàn)金流被視為相同的值，用戶可能會導(dǎo)致錯誤的決定。平均收益率是一種既有優(yōu)點(diǎn)又有缺點(diǎn)的資本預(yù)算方法，廣泛應(yīng)用于公司的財務(wù)管理和其他活動中。其優(yōu)點(diǎn)是計算的數(shù)據(jù)可以直接從會計報表中獲得，整個計算過程相對簡單，使數(shù)據(jù)處理更加直觀方便，便于在實(shí)際應(yīng)用中操作，理解也不太籠統(tǒng);它的缺點(diǎn)是沒有考慮到資本的時間價值，在使用過程中忽略了貨幣的升值行為，這會導(dǎo)致計算結(jié)果略有片面，存在一些允許的誤差。凈資產(chǎn)收益率是財務(wù)報表中披露的重要數(shù)據(jù)之一，雖然企業(yè)會計準(zhǔn)則對其定義和計算口徑都有明確的規(guī)定，但平均凈資產(chǎn)收益率主要強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)經(jīng)營期間的凈資產(chǎn)利潤，計算公式的結(jié)果是凈利潤現(xiàn)值在報告期內(nèi)的平均凈資產(chǎn)，因?yàn)樗鼘儆诩訖?quán)性質(zhì)，因此，這是一個動態(tài)指標(biāo)。我們在這個數(shù)據(jù)中看到的是企業(yè)凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力。
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會計收益率法 Accounting Rate of Return (ARR)定義： 使用會計報表數(shù)據(jù)和會計收益與成本理論計算投資回報率的方法，常用于投資項(xiàng)目評估。計算公式: 會計收益率 ＝ 年平均收益 / 原始投資額 答案補(bǔ)充 內(nèi)部收益率法的優(yōu)缺點(diǎn) 內(nèi)部收益率法的優(yōu)點(diǎn)是能夠把項(xiàng)目壽命期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來，指出這個項(xiàng)目的收益率，便于將它同行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率對比，確定這個項(xiàng)目是否值得建設(shè)。使用借款進(jìn)行建設(shè)，在借款條件（主要是利率）還不很明確時，內(nèi)部收益率法可以避開借款條件，先求得內(nèi)部收益率，作為可以接受借款利率的高限。但內(nèi)部收益率表現(xiàn)的是比率，不是絕對值，一個內(nèi)部收益率較低的方案，可能由于其規(guī)模較大而有較大的凈現(xiàn)值，因而更值得建設(shè)。所以在各個方案選比時，必須將內(nèi)部收益率與凈現(xiàn)值結(jié)合起來考慮。
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會計收益率是根據(jù)估計的項(xiàng)目整個壽命期內(nèi)年平均會計利潤與估計的資本占用之比計算出來的。實(shí)際應(yīng)用中有兩種資本占用定義：第一種就是簡單地把投資初始資本支出當(dāng)作資本占用；第二種更為普遍的方法是用項(xiàng)目壽命期內(nèi)的平均資本占用進(jìn)行計算。會計收益率=年平均會計利潤（折舊后） /平均資本占用。一般還需要先計算項(xiàng)目壽命期內(nèi)的平均資本占用，計算公式如下：平均資本占用=(初始資本投資+投資殘值回收)/ 2與回收期法一樣，會計收益率法既可用于接受或否定項(xiàng)目的決策。也可對互斥投資機(jī)會進(jìn)行排序。在做出接受或拒絕的決策時，要確立最小可接受收益率。如果會計收益率比這一可接受收益率大，項(xiàng)目可接受，否則，項(xiàng)目被拒絕。在相互排斥項(xiàng)目中進(jìn)行選擇時，會計收益率法首先要確定出會計收益率較高的項(xiàng)目，然后決定該收益率是否高于最小可接受收益率。因此，只有確定出排在前面的項(xiàng)目之后，決策者才能做出接受或拒絕的決定。正如我們在上面分析到的那樣，會計收益率是一種流行的投資評價方法。主要原因是，和投資回收期法一樣，它用起來比較簡單，需要用到的會計數(shù)據(jù)也容易得到。同樣，用這種方法得到的結(jié)果可以很直接地做出理解，因?yàn)樵u價結(jié)果是用百分?jǐn)?shù)表示的。實(shí)際上，占用資本的收益經(jīng)常用于衡量管理業(yè)績的尺度。雖然會計收益率法具有把全部現(xiàn)金流入用于其計算之中（不像投資回收期法只考慮項(xiàng)目壽命期前幾年的現(xiàn)金流入）的優(yōu)點(diǎn)，但該方法仍然有許多嚴(yán)重的缺點(diǎn)。首先，它是一種非貼現(xiàn)評價方法，未考慮資金的時間價值。其次，會計收益率法是最小可接受收益率的選擇是隨意的，它導(dǎo)致與可接受回收期確定的隨意性完全相同的問題。第三，會計收益率的定義沒有給出清晰、準(zhǔn)確地計算資本占用的方法。(雖然在前面只提到了兩種計算方法，但不同的計算方法得出的收益率差別很大，實(shí)際問題比這里提到的還要大，因?yàn)檫€有幾種計算方法)。事實(shí)上，與利潤計算有關(guān)的問題，也使得決策者能夠通過操縱投資評價而達(dá)到他們自己的目的。這種方法所使用的會計利潤不是實(shí)際的現(xiàn)金流入和流出。因此，用這種方法得出的結(jié)論可能認(rèn)為，一個收益率為16%的500萬元的投資項(xiàng)目比收益率為15%的500000萬元的投資項(xiàng)目更好。
