(財(cái)富雜志)——你可以聽見約翰·阿諾德試圖選擇他的言詞。坐在會(huì)議桌上在單調(diào)的政府建筑在華盛頓特區(qū),8月份,阿諾德幾乎不健康的形象,35歲的億萬富翁的天然氣的交易者氣派。 他緊握著他的手,他等著說,扭傷了結(jié)婚戒指。他和補(bǔ)充,并且re-refilled水的玻璃。然后他結(jié)結(jié)巴巴地說一下他占了上風(fēng),禮貌地倡導(dǎo)規(guī)則限制他人而讓他繼續(xù)做他做什么。 它是一種罕見的公開露面的least-known億萬富翁在美國,但代價(jià)是高。阿諾德的聽證會(huì)上作證是商品期貨交易委員會(huì)(嚴(yán)重)。 商品價(jià)格已經(jīng)飛漲揮發(fā)近年來——然后原形——聯(lián)邦監(jiān)管考慮戲劇性的改變來控制投機(jī)者,許多人責(zé)怪不停的價(jià)格。 阿諾會(huì)告訴你——如果他傾向于告訴你什么(和他罕見)——他是一個(gè)投機(jī)商人。他會(huì)說,那也不是一件壞事。但是你可以隨便怎么稱呼他——沒人一直以來都更談到天然氣交易近年來。 他的這家對(duì)沖基金,半人馬座能量,管理超過50億美元的資產(chǎn),從未歸還低于50%在7年的生意。 阿諾德的財(cái)富,據(jù)說是一個(gè)巨大的資金,這將使得他在美國的second-youngest白手起家的譯文背后臉譜的標(biāo)志——(假設(shè)你相信朱克伯格很社交公司的理論估價(jià))。 阿諾德已經(jīng)大腦的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家,經(jīng)驗(yàn)的老兵,氣體鐵胃的游船賭徒?；蛟S最引人注目的,但他的能力,提取利潤的巨大災(zāi)難的情況。 他開始執(zhí)教生涯的神童詮釋安然逃脫交易者,災(zāi)難——不僅與他的名譽(yù)完好無損,而且最大的獎(jiǎng)金給任何雇員,他用來種子新基金。 幾年后,他賺了10億美元的天然氣價(jià)格,就像一下去,據(jù)說輝煌的氣了那次災(zāi)難性紫紅色賭在相反的方向。最近,隨著商品泡沫破裂,在2008年甚至更基金經(jīng)理,阿諾預(yù)見迫在眉睫的崩潰,再一次把錢幾乎翻了一番。 但是他現(xiàn)在面臨的最大考驗(yàn)自己的職業(yè)生涯。他依靠自己的能力之匙作出巨大的賭注。嚴(yán)重的,然而,發(fā)誓要征收交易限制,將目標(biāo)行業(yè)最大的玩家。觀察家們說,可能是一種劑量的氪星的supertrader。2:31Engineering 0:00 /氣候變化的主要原因 像阿諾德把它在聽證會(huì)上,仔細(xì)閱讀來自一份事先準(zhǔn)備好的聲明:“如果允許作為生效,目前結(jié)構(gòu)部位限制][有一系列的有害影響的市場。”那就成為合格的大膽發(fā)表公開聲明他的標(biāo)準(zhǔn)。 但是,對(duì)那些拒絕評(píng)論文章,不是戰(zhàn)斗——他的適應(yīng)。除了為管理者在華盛頓,他已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的角落的業(yè)務(wù):購買天然氣的洞穴,一個(gè)有先見之明移動(dòng)他的節(jié)能關(guān)鍵中間人,闖入的下一個(gè)前沿的能源貿(mào)易,液化天然氣。 “他就像撲克牌玩家可以看到別人的卡片,說:“資深交易員誰曾知道阿諾德從他安然的日子。但是無論阿諾德將同樣的方式管理風(fēng)暴已從過去的狂潮——不僅是完整的,但數(shù)十億富裕—不太確定。 這個(gè)大的原動(dòng)力 有兩種天然氣的期貨:物理類,投資者進(jìn)入一個(gè)合同,購買或出售天然氣在某個(gè)特定的一天,與虛擬的交易中,沒有汽油了。后者是有效側(cè)交易稱為“交換”。 如果一個(gè)天然氣生產(chǎn)商像切薩皮克能源(CHK財(cái)富500強(qiáng)之一)正在擔(dān)心價(jià)格要低于一定的水平,比如,它能使一個(gè)對(duì)付一個(gè)對(duì)沖基金,將像半人馬座雙方商定,如果價(jià)格下降。但是如果他們上去,切薩皮克已付。 半人馬星座,開始于2002年只有少數(shù)的商人和現(xiàn)在已經(jīng)70名員工,關(guān)注這虛擬的交易。仍然,阿諾,一個(gè)強(qiáng)烈的工人和一個(gè)廣泛的聯(lián)系中,目的是為了贏得通過了解基本的天然氣市場比其他任何人。 像阿諾德告訴CFTC(在為數(shù)不多的陳述,不是沉湎于貿(mào)易術(shù)語),“我試著去買東西,無論他們是在什么[我們]交易公平價(jià)值分析表明,賣東西只要我們的分析表明,高于我們向前曲線分析公允價(jià)值。” 早年安然,阿諾了自己對(duì)某地區(qū)購買天然氣合同和賣給另一個(gè)價(jià)格偏離,因?yàn)闅獠荒艹鲂蟹奖阍谥荨? 在2000年的時(shí)候,不過,國會(huì)通過的法案,現(xiàn)代化的商品期貨合約與商品,可以互相交換中,引發(fā)了大量的電子氣體交易。繁榮(律法就是眾所周知的“安然的漏洞,“由于沉重的游說了當(dāng)時(shí)的能源貿(mào)易巨人。)阿諾德的早期的國際貿(mào)易經(jīng)驗(yàn),把他的洞察需要?dú)怏w全國各地的用戶,借給他邊一旦虛擬交易起飛。 阿諾德相結(jié)合的知識(shí)與愿意做出巨大動(dòng)作。事實(shí)上,半人馬座賺了大部分的利潤在少量的巨大的交易?！八皇钦娴拇┥腺Q(mào)易的物質(zhì)一年兩次,說:“一個(gè)人熟悉的基金?！暗?dāng)他走,他太大,他賺了一筆錢?！? 這是一個(gè)非常有益,而且是一種危險(xiǎn)的策略。這意味著,阿諾自己可能只是一個(gè)錯(cuò)過了賭遠(yuǎn)離自己的爆發(fā)。 阿諾德的能力,使megabets是幫助,該基金已經(jīng)關(guān)閉,自2005年以來,新投資者。他有回報(bào),幾乎所有的投資者,現(xiàn)在他只投他和他的員工,所有的字符串來連接到別人的錢。 “他和那些幸運(yùn)地是在他的小圈子里有一個(gè)巨大的優(yōu)勢,他們可以做任何他們想要的,”表示一個(gè)商品基金安置的顧問。 交易者熟悉阿諾德的風(fēng)格也信用平靜、訓(xùn)練有素的方式,幫助他留在出奇的集中在基本的市場時(shí),其他行業(yè)正在創(chuàng)造的干擾。 這是最明顯的在紫紅色的失敗。紫紅色,90億美元的商品對(duì)沖基金,是全賭天然氣的價(jià)格會(huì)上升到冬天,根據(jù)一項(xiàng)參議院的報(bào)告說,在2006年9月發(fā)生了什么事。 但隨著賽季的開始,氣象學(xué)家預(yù)測,油價(jià)冬季轉(zhuǎn)向下。紫紅色的交易天才布萊恩獵手開始出血3億美元的資金,面對(duì)在一處保證金。 作為獵人工作到很晚的周六在一個(gè)災(zāi)難性的周末,他給阿諾,試圖說服他去買紫紅色的位置在周一前市場開放。第二天早上,阿諾德回信,他解釋說沒在辦公室呆了幾天,冷靜地回絕了獵人。 價(jià)格”仍然有很長的一段路從基本價(jià)值,“阿諾德說。事實(shí)上,他曾分別購買合同,如果價(jià)格猛跌付清——而且他甚至完全正確。阿諾德的時(shí)機(jī)”非常準(zhǔn)確,“根據(jù)參議院的報(bào)告。半人馬星座繼續(xù)200%收益下降,而那紫紅色被迫清算。 半人馬星座的交易中打進(jìn)了個(gè)近10億美元。結(jié)果是317%回來報(bào)告,2006年全面為半人馬座花一年的時(shí)間,MotherRock天然氣的基金,又試圖維持也失去了輸?shù)糍€注。 其他人恐慌,阿諾德已經(jīng)保持耐心,等到合適的時(shí)刻,然后opportunistically寬慰別人的是他們的錢。最好的稱贊可能來自一個(gè)競爭對(duì)手,他曾經(jīng)描述阿諾德團(tuán)隊(duì)記者”的交易對(duì)洋基喜歡他的baberuth。” 手無寸鐵的 商品交易不是那種行業(yè),大多數(shù)孩子夢想進(jìn)入。但是由大學(xué),阿諾,成長在達(dá)拉斯(他的父親過世時(shí),阿諾十七歲的時(shí)候,是一名律師),顯示出一種天賦的數(shù)量和錯(cuò)綜復(fù)雜的計(jì)算,可以標(biāo)記一個(gè)偉大的交易。 他參加了美國范德比爾特大學(xué),在那里他作為一名經(jīng)濟(jì)學(xué)教授,記住,不僅能迅速而且概念的了解立刻做數(shù)學(xué)難題的時(shí)候在他頭上。 “我們并不感到震驚,他開始制作自己的數(shù)十億美元的時(shí)候說:“教授斯蒂芬扣。阿諾德畢業(yè),在三年內(nèi)工作在安然,進(jìn)而招募了四個(gè)或五個(gè)頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)委員會(huì)每年。(他弟弟也安然馬太。) 它是在休斯頓的能源公司的監(jiān)護(hù)下,一個(gè)恒星的商人,阿諾真的開花,成為20世紀(jì)90年代后期,高薪聘請(qǐng)的明星。在安然的天然氣交易處理合同,總計(jì)超過10億美元的一天,他當(dāng)時(shí)只有在他獲得二十五、六歲時(shí),阿諾單獨(dú)報(bào)道安然近75億美元在2001年。他的一位同事冠以“莫莫王”的天然氣。 會(huì)計(jì)丑聞后帶來的公司(欺詐計(jì)劃并沒有安然的合法貿(mào)易瑞銀(UBS),并給買了貿(mào)易團(tuán)隊(duì)阿諾德8百萬美元獎(jiǎng)金留下來。但是他離開,并最終招收前上司喜歡格雷格Whalley,最后主席和邁克Maggi安然將在半人馬座一臀部安然團(tuán)隊(duì)。他還cherry-picked交易者從其他公司。 盡管丑聞,天然氣的商人,如阿諾設(shè)法留住他們的聲譽(yù),國際貨幣基金組織能夠發(fā)射相當(dāng)順利,藉由一波的投資者的興趣,首先在對(duì)沖基金和商品。從較小的互換,阿諾能夠迅速建立自己的公司。 一個(gè)貿(mào)易是典型的細(xì)節(jié)——來自一個(gè)后來法院申請(qǐng)了。在2005年,在接下來的幾個(gè)月中導(dǎo)致颶風(fēng)季節(jié)、半人馬座進(jìn)入“擺動(dòng)期”與生產(chǎn)商BP(BP)。 英國石油公司(BP)、銷售氣體穿過港口在路易斯安那州,擔(dān)心價(jià)格可能下降。半人馬星座的氣象專家,不過,顯然期待一個(gè)強(qiáng)烈的颶風(fēng)季節(jié),它可能會(huì)抬高價(jià)格。 所以半人馬座同意支付英國石油公司(BP)如果價(jià)格垂頭喪氣地——反之亦然。如果價(jià)格上漲。當(dāng)颶風(fēng)麗塔和墨西哥灣沿岸卡特里娜肆虐,天然氣價(jià)格,和半人馬座帶回家300萬美元。 “他們是召喚出來的槍手,”有人說律師曾與英國石油公司(BP)?！爱?dāng)你有那么多的錢,你可以在每一個(gè)地方,購買時(shí),其他人都賣,總是贏球了。” 交易上 休斯敦的市中心,中途之間的區(qū)域,位于河的橡樹住宅區(qū)附近的家中有歷史性的moneyed休斯敦的精華。沙特阿拉伯王子和當(dāng)?shù)氐臒o冕之王前商務(wù)部長和石油的人那里;羅伯特·Mosbacher房屋據(jù)說最富有的人之一,在全國郵政編碼。 河口彎曲,一位房地產(chǎn)建造火箭的傳奇人物,現(xiàn)在屬于豪格先生家的美術(shù)博物館的城市,可能是最壯觀的家園。20世紀(jì)的國家遺產(chǎn)保護(hù)包圍,富有想象力的綠色茂盛。在后方的花園,然而,此外角現(xiàn)代大廈正在建設(shè)中。 那是約翰·阿諾德將生活在一個(gè)20,000-square-foot,向立體設(shè)計(jì)(紐約設(shè)計(jì)師亞歷山大異常阿諾德也采訪了羅伯特點(diǎn)對(duì)這項(xiàng)工作。嚴(yán)厲建立家庭,阿諾不得不拆開了舊的房地產(chǎn)稱為椋吱吱作響。那的保護(hù)主義者,他們舉行了一場燭光守夜抗議。阿諾德贏得一遍,主張通過雇傭一個(gè)高素質(zhì)設(shè)計(jì)師,他將會(huì)創(chuàng)造一個(gè)地標(biāo),而不是一個(gè)McMansion。 像許多對(duì)沖基金經(jīng)理阿諾德已經(jīng)努力讓自己生命的私立學(xué)校。不同于大多數(shù)經(jīng)理人,然而,阿諾德曾經(jīng)在一家公司遭到嚴(yán)重的情況進(jìn)行了調(diào)查。結(jié)果:一個(gè)有價(jià)值的電子郵件在公共紀(jì)錄已有的典型,詮釋。 阿諾買下了戴夫·馬修斯票去看樂隊(duì)U2和跟蹤,休斯頓太空人與英語聯(lián)賽踢足球。(他仍然踢足球在一個(gè)男人的聯(lián)盟每到周末。)他談到獲得飲料和同事,并計(jì)劃的家庭假期和他的母親和兄弟。 那么,現(xiàn)在,阿諾德可能是一個(gè)臺(tái)階nerdier和多謙讓比一般安然的交易者。但他表現(xiàn)出超過觸摸交易員的虛張聲勢。在一個(gè)電子郵件,他發(fā)誓要“緊縮”的fuckers賭他認(rèn)為是錯(cuò)誤的方向上的氣體。 阿諾德今天能買得起的小昂首闊步,很多美好的生活。他和他的妻子勞拉——耶魯法學(xué)院的畢業(yè)生就職于強(qiáng)國的律師事務(wù)所Wachtell立頓和開始energy-exploration公司——modern-art收藏家,已成為聞名于慈善事業(yè)的圈子。 他們已經(jīng)捐贈(zèng)了7億美元的家庭基金會(huì)捐贈(zèng)金錢特許學(xué)校由一個(gè)組織,在其董事會(huì)基普學(xué)院阿諾德的咨詢服務(wù)。勞拉最近加入董事會(huì)的“為美國教書”?！耙坏┠阋郧耙欢ǔ潭鹊氖杖?“阿諾告訴他的朋友在校友活動(dòng)”,它是美國范德比爾特的慈善事業(yè)。” 阿諾德的慷慨,但他不會(huì)贏得任何朋友在那些想要限制商品交易商的條紋。觀察家說,CFTC可能是在其發(fā)誓要把預(yù)算限制市場參與者位置。如高盛前執(zhí)行主席加里Gensler是market-friendly但堅(jiān)信流動(dòng)性是最好的創(chuàng)造,而不是有許多小商人幾個(gè)大的。 像阿諾德柜臺(tái)能源交易商的大牌球員,促進(jìn)市場的流動(dòng)性,當(dāng)受威脅,保持物價(jià)和愿意短期市場。 隨著爭論下去,阿諾似乎準(zhǔn)備將來天然氣交易是更多的限制。半人馬星座使投資勘探和生產(chǎn)公司,它還雇了液化天然氣交易員在倫敦。 最重要的,阿諾德已經(jīng)成為一種能源市場中投資價(jià)值天然氣儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備。一個(gè)巨大的供應(yīng)過剩,再加上來自溫和的賽季后的需求,降低了工業(yè)需求,使得在底層的汽油價(jià)格。所以球員正趕往儲(chǔ)氣希望出售,價(jià)格比較高的原因。 阿諾德在2006年有變動(dòng)形成一系列battleship-size雕洞穴里儲(chǔ)存地下鹽?！斑@是相反的投機(jī)游戲——它是一個(gè)賭未來需求的市場,"說,勞拉路西,前安然公司同事的阿諾德的誰跑。 天然氣的儲(chǔ)存和可移植性礦物燃料,她說,也使它成為一個(gè)關(guān)鍵部件的renewable-energy經(jīng)濟(jì):“當(dāng)沒有風(fēng)和太陽,你填寫的清潔能源,那是氣體。這就是為什么儲(chǔ)氣庫將會(huì)是一個(gè)偉大的事業(yè)?！? 當(dāng)然,這個(gè)人是路西公開聲明。阿諾,相比之下,幾乎是在危險(xiǎn)成為那種人出現(xiàn)在福音中氣體能源貿(mào)易,就象他的電視廣告和其他同事的t Boone德州為抑郁母親風(fēng)和天然氣。在商標(biāo)服飾,阿諾德是住在幕后工作如何利潤來自未來的災(zāi)難。