新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)假定會計(jì)信息是一種商品，它既存在會計(jì)信息的需求方(公司、政府、工會、投資者以及債權(quán)人)，也存在會計(jì)信息的供給方(公司)。如果證券市場和經(jīng)理人市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)，那么，市場力量就會激勵(lì)信息供給方提供信息直至每一單位會計(jì)信息產(chǎn)生的邊際成本等于所帶來的邊際收益(資本成本的降低)，此時(shí)市場就達(dá)到了完全市場競爭均衡狀態(tài)，從而實(shí)現(xiàn)資源配套的帕累托效率(Pareto efficiency)。但這種狀態(tài)需要以下假設(shè)：（1）市場上存在大量的會計(jì)信息需求者和供給者；（2）會計(jì)信息是完全和完美的（Perfect &Complete）；（3）市場無交易成本（TransactionCosts）；（4）會計(jì)信息需求者完全有能力理解信息的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵（Content）并對此有一致性預(yù)期（Homogeneousexpectation）；（5）參與會計(jì)信息市場交易的個(gè)人都是理性的，都追求效用最大化。實(shí)際上，上述假設(shè)就是資本市場有效性應(yīng)具備的充分條件。也就是說，如果有用的信息以不帶任何偏見的方式全部在證券價(jià)格中得到了反映，那么可以認(rèn)為市場是有效的(Farna，1970)。威廉。比弗(1973)曾在《Whatshould Be the FASB's Objectives?》一文論述了證券市場的有效性對財(cái)務(wù)會計(jì)及其報(bào)表的若干啟示：（1）只要會計(jì)政策沒有導(dǎo)致現(xiàn)金流量產(chǎn)生有差別的后果，或?qū)λ捎锰囟〞?jì)政策所形成的差別予以披露，以及投資者能夠獲得足夠的信息以至能夠在不同的會計(jì)政策之間作出抉擇的話，公司所采取的會計(jì)政策便不會影響證券的市價(jià)；（2）有效證券市場是與充分披露的概念緊密相關(guān)——實(shí)質(zhì)重于形式；（3）市場有效性意味著公司不必過分考慮無知的投資者，即會計(jì)報(bào)表信息不必用過于簡單的方式表達(dá)，以至任何人都能理解；（4）會計(jì)報(bào)表并不是惟一的財(cái)務(wù)信息來源，市場競爭機(jī)制會促使信息需求者通過其他渠道（如財(cái)務(wù)分析師、媒體以及公司管理人員的披露等）來搜集信息，從而使信息需求者能夠衡量公司的真正財(cái)務(wù)狀況。由此可見，會計(jì)信息披露的新古典理論意味著：（1）資本市場具有強(qiáng)大的懲罰和激勵(lì)機(jī)制促使自利的會計(jì)信息供求雙方盡力披露和搜集信息，任何第三方的（包括政府）干預(yù)都是無濟(jì)于事的，此時(shí)會計(jì)準(zhǔn)則毫無必要；（2）這個(gè)理論的假設(shè)——完全競爭市場和證券市場的有效性都只是一種理想化的理論模式，現(xiàn)實(shí)中并不成立，更何況人們都是有限理性的（Boundedrationality）（Simon，1950），信息需求者不可能完全有能力來理解信息的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵；（3）披露有關(guān)戰(zhàn)略信息及其經(jīng)濟(jì)價(jià)值可能損害公司的市場競爭地位，從而致使信息供給者面臨著一種權(quán)衡，亦即在提供會計(jì)信息幫助證券市場充分發(fā)揮資產(chǎn)定價(jià)功能與隱瞞會計(jì)信息使公司在產(chǎn)品市場的優(yōu)勢最大化之間作出判斷選擇（Newman&Sansing，1993），進(jìn)而可能影響該理論下會計(jì)信息的充分披露原則。