本書簡介： 本書通過50個管理會計案例，將“管理會計”與商業(yè)、企業(yè)的管理運營實際相結(jié)合，從管理會計的技能、工具、體系、思維四個不同層面進行了分析，從而達到用管理會計思維去理解復雜多變的商業(yè)環(huán)境和企業(yè)問題，便于更好地尋找解決問題的方案與行動。 作者簡介 ：楊曄，美國管理會計師協(xié)會全球理事，北美財稅網(wǎng)合伙人，加拿大特許執(zhí)業(yè)會計師協(xié)會北京分會理事。注重管理會計思維能力的培養(yǎng)和鍛煉，在管理實務和培訓方面有豐富的經(jīng)驗。 下面從三方面進行分享 一、成本管理控制與優(yōu)化 豐田汽車是世界上及時生產(chǎn)和精益化實施最徹底的企業(yè)，其對庫存管理和庫存成本的認識非常全面和先進。 在豐田的培訓課程中，有一個非常值得思考的問題：如果10000日元的庫存，放在庫房里一天，假設(shè)機會成本是一年12%，給企業(yè)帶來的損失是多少？ 年化的成本就是10000*12%=1200日元。每天為1200/365=3.3日元，反映了企業(yè)因為庫存而損失的機會成本的量化數(shù)字。 然而，豐田的時任物流管理部長田中正和卻給出了另外一個思路，如果10000日元的存貨，銷售價是20000日元了，給企業(yè)帶來的毛利是10000日元，那么沒有賣出去，則企業(yè)就會損失10000日元。企業(yè)的日損失就是10000/365=27.4日元了，是3.3日元的9倍。 通過這個小小的計算，田中正知提醒學員正視庫存管理的重要性和不能流轉(zhuǎn)的庫存給企業(yè)帶來的問題。非常實際地反映了管理會計要求決策人員具備正向和逆向思維的能力。 用機會成本研究成本沒有錯誤，但如果換一個角度用銷售和利潤的思維來進行分析，庫存管理的重要性就顯得更迫切，對企業(yè)的價值無疑就會更大。 正常的企業(yè)去杠桿，都是要以拋售資產(chǎn)、關(guān)閉設(shè)備和員工下崗為代價，將企業(yè)的固定成本和債務降下來，對企業(yè)和社會的沖擊很大。為了避免這樣的問題，我國實行的去杠桿政策，是在企業(yè)控制和穩(wěn)步降低產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，將產(chǎn)品的價格做一定程度的提升，讓企業(yè)能夠產(chǎn)生足夠的邊際貢獻，從而更好地應對固定成本和債務成本，很大程度上保證了企業(yè)運營的持續(xù)性、員工的利益訴求和社會的穩(wěn)定性，這也體現(xiàn)了中國的經(jīng)濟決策者應用管理會計多視角思維，來解決重大經(jīng)濟和商業(yè)問題的能力和水平。 再比如，在企業(yè)的會議管理中，一般只考慮開會的時間長短，但是很少考慮因為員工參加會議而無法做其他工作的時間。如果把開會時間和員工無法做其他工作的時間共同考慮進來，一個會議的時間實際上是翻倍的。一個3天的會議，隱性的時間成本是6天。 有了這樣的認識，管理者無疑會更好地審視會議的內(nèi)容和安排，更緊湊地完成預期的會議，尊重參會者的時間和投入。 二、財務分析與經(jīng)營決策 1.希爾頓酒店的會員卡 隨著反腐倡廉，例行節(jié)約的要求，五星級酒店-希爾頓的經(jīng)營面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。為了提升業(yè)績，酒店推出了榮譽VIP會員,價格是2588元，包括兩晚免費入住酒店，四張免費游泳健身卷，四張300元餐飲抵用卷，一張雙人自助餐卷以及一個價格300元的生日蛋糕。 從財務的角度分析，會員卡的成本包括兩晚的住宿成本（一般1000元/晚，兩晚為2000元，包括變動成本和固定成本），健身中心分攤過來的8人次成本，餐飲一共1200元的菜品成本（包括原材料、人工、和餐廳固定成本），雙人自助餐的成本以及生日蛋糕成本（包括原材料、人工和餐廳固定成本）。那么核算下來，這張會員卡的利潤應該是非常薄的，甚至可能是虧損的。 然而，從管理會計的角度看，情況會大不相同。管理會計關(guān)注的是收入和成本的“相關(guān)性”，也就是說，如果和這個決策相關(guān)的收入和成本，就記入分析內(nèi)容中，如果不相關(guān)，不就記入。通俗的講，如果一項成本或者收入，無論這個決策有還是沒有，都會出現(xiàn)，就是不相關(guān)的成本或者收入；而如果這項成本或者收入，因為決策出現(xiàn)而出現(xiàn)，因決策消失而消失，就是相關(guān)的成本或者收入。 從管理會計角度（銷售經(jīng)理角度）分析，會員卡包括兩晚的住宿成本，很大程度是固定成本，如酒店的折舊、服務人員工資等。這些成本無論賣與不賣會員卡，都會出現(xiàn)，所以不應當記入會員卡的決策分析成本中去。應當記入的僅僅是消費者入住所產(chǎn)生的變動成本，如更換手巾、洗浴用品等成本，這些成本是非常微小的。 而酒店的健身中心，無論是否售賣會員卡，都要常年開放，因此成本是一直存在的，是不相關(guān)成本。自助餐也類似，無論客人是否去消費，自助餐廳必須要備好菜品，所以自助餐的成本完全都是不相關(guān)成本。而四張300元的餐飲抵用卷，看上去是給了持卡會員1200元的用餐折扣，但是如果仔細思考一下，餐廳提供的每一道菜品的成本中，廚師和餐廳的固定成本都應當不記入。因為它們都是不相關(guān)成本，并不因為會員卡的出現(xiàn)而存在，或者消失而消失。蛋糕的成本也是如此，除了原材料的成本是相關(guān)成本，其他的成本都不是相關(guān)成本。這么計算下來，酒店的一張會員卡的相關(guān)利潤就相當高了，這也為希爾頓酒店獲得了大量的創(chuàng)收。因此，酒店的會員卡實際上給酒店和消費者帶來了雙贏。 從酒店會員卡的分析，可以看出財務核算和管理會計在決策分析過程中會出現(xiàn)很大的不一致，原因就是對相關(guān)成本的認定和理解。 財務核算中并沒有所謂相關(guān)成本的概念，它更強調(diào)的是成本的構(gòu)成和分攤。而管理會計分析中，歸屬到一個項目的成本必須是相關(guān)的，這樣才能保證項目的預測客觀性和準確度，并能反映出該項目的真實盈利能力和價值創(chuàng)造能力。 2.格力空調(diào)的“旺季先款后貨，淡季打折優(yōu)惠” 格力空調(diào)在董明珠的領(lǐng)導下，提高銷售業(yè)績采取的措施是“先款后貨，淡季打折”，成功扭轉(zhuǎn)了格力多年來受制于經(jīng)銷商電器大賣場的局面。 為什么？ 核心就是提高應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，從原來電器大賣場不愿意及時付款甚至拖延付款，到后面自建銷售渠道要求經(jīng)銷商先款后貨，格務有效降低了企業(yè)的應收賬款，釋放了自己的經(jīng)營現(xiàn)金流。而結(jié)合自身空調(diào)產(chǎn)品因為季節(jié)性會影響銷售，而給經(jīng)銷商在淡季一定優(yōu)惠，不僅降低了自己的存貨，同時降低了經(jīng)銷商的采購成本，也同時補償了經(jīng)銷商先付款而自身現(xiàn)金流較大而可能造成的財務費用增加的問題，可謂是達到了雙贏，是一個業(yè)財融合的經(jīng)典范例。 既然業(yè)財融合能給企業(yè)創(chuàng)造如此高的價值，那為什么財務人員卻一直無法有效開展？ 原因就是業(yè)務和財務之間的知識體系無法打通，而跨職能部門的溝通和理解又太少。從工作角度看，財務人員所負責的核算職能占了其時間的很大一塊，對自身企業(yè)業(yè)務和市場發(fā)展不能投入時間做研究和分析，自然就無法提出有價值和有深度的意見和建議。然而，隨著人工智能和財務機器人的大規(guī)模推廣和普及，傳統(tǒng)財務核算工作的強度和密度將會大大降低，這將迫使財務人員必須考慮以業(yè)財融合為核心的轉(zhuǎn)型和發(fā)展。 因此，多去了解業(yè)務，多去思考業(yè)務和財務知識或語言的高度聯(lián)系，多去思考高級領(lǐng)導人對戰(zhàn)略、運營和績效的思路和想法，將是財務人員進入管理會計領(lǐng)域，進行業(yè)財融合的正確方向。 3.對市凈率和市盈率的再認識 一個企業(yè)的股票是否有投資價值，不應當看它們的表現(xiàn)，而是應當通過審慎的財分析來作出正確的決策。在上市公司的估值中，有兩個重要指標：市凈率=每股股價/每股凈資產(chǎn)，市盈率=每股股價/每股利潤。 在我國，白酒領(lǐng)軍企業(yè)貴州茅臺的市凈率為10倍，而鋼鐵制造業(yè)鞍鋼股份市凈率僅為0.7倍，兩者差異巨大。說明從投資角度，認可茅臺集團的凈資產(chǎn)的價值，而對于鞍鋼股份，投資者認為其凈資產(chǎn)的價值創(chuàng)造能力較弱，僅僅愿意付出其凈資產(chǎn)70%的價格來購買它的股票。 然而，巴菲特曾經(jīng)說過，在股市中，“低買高賣”是永遠不變的真理。一個企業(yè)的市凈率高，僅能說明該企業(yè)的凈資產(chǎn)能夠創(chuàng)造較大的價值。但是如果從投資者角度來說，說明市場上已經(jīng)有太多投資者喜歡和認可這個企業(yè)，股價已經(jīng)被抬得很高了，投資價值已經(jīng)變低了。因此，真正聰明的投資者，應當善于發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)價值創(chuàng)造能力很強的企業(yè)，并等到因為出現(xiàn)了各種事件使它的市凈率降低到一定程度時買入（安全邊際原則），再等到它市凈率提高到自身的預期時賣出，從而獲得最理想的收益。 市盈率體現(xiàn)了投資者付出的股價和企業(yè)盈利之間的關(guān)系。例如，如果某個上市公司的市盈率是5倍，說明投資者付出的股價，企業(yè)能夠保持盈利穩(wěn)定持續(xù)5年，則是可以收回的。如果是50倍，則說明企業(yè)保持盈利穩(wěn)定持續(xù)50年，股價才能得以收回。顯然，如果一個上市企業(yè)市盈率較高，總體體現(xiàn)了其估值偏高的情況。 然而，由于市盈率是由每股股價和每股盈利構(gòu)成。股價的高企和每股盈利的低迷都有可能造成市盈率較高的情況。投資者要進行具體情況具體分析。 有些好的的企業(yè)，當期盈利很差，僅僅是暫時的現(xiàn)象，未來很有可能業(yè)績出現(xiàn)大幅提高，則其市盈率較高恰恰是很好的投資機會，在高市盈率的情況下買入，而低市盈率低的情況下賣出。投資大師彼得?林奇就是通過這種思維，在周期性的股票投資方面獲得了巨額收益。 與此相反，市盈率較低的企業(yè)，雖然看上去現(xiàn)在股價可能很低，或者業(yè)績可能很好，但是如果該企業(yè)未來的經(jīng)營情況惡化，反而會造成市盈率變高，投資出現(xiàn)虧損。因此，以低市盈率為基礎(chǔ)買入股票，務必要考量這家企業(yè)未來的經(jīng)營穩(wěn)定性和增長，如果未來經(jīng)營出現(xiàn)了問題，很可能現(xiàn)在買入價格就是高點。 市凈率和市盈率的投資分析，不能完全以偏高還是偏低作為基礎(chǔ)，而是要充分考慮這兩個指標出現(xiàn)偏高或偏低的原因。 三、商業(yè)思維與價值創(chuàng)造 假設(shè)你是一個企業(yè)的銷售經(jīng)理，你的客戶要求你為你的產(chǎn)品做報價，訂單數(shù)量分別為5000個產(chǎn)品，10000個產(chǎn)品，30000個產(chǎn)品，50000個產(chǎn)品，請分別提供報價，你的報價會是什么樣呢？ 相信絕大多數(shù)人的答案是，產(chǎn)品數(shù)量越多，價格越便宜。 然而，1955的索尼公司向美國銷售收音機時的報價并不是。 當時索尼的規(guī)模并不大，提供5000-10000臺收音機，工廠產(chǎn)能無需擴大，額外雇傭一些工人就能夠滿足短期內(nèi)交貨的要求。而如果訂貨30000-50000臺收音機，就必須要擴大產(chǎn)能，購買大量的機器和招聘工人，這會極大地提高固定成本的發(fā)生，影響產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。而美國客戶下一年取消了大部分訂單，則公司的財務壓力會非常之大。 當時的盛田昭夫在進行了深入考慮之后，做出了訂單數(shù)量越多，價格反而越高的決定。在他坦誠地向美國客戶進行了解釋之后，客戶恢復了平靜，理解了索尼報價的邏輯，并下了10000臺的訂單，雙方達到了最穩(wěn)妥的交易。 盛田昭夫的報價決策，充分反映了管理會計的化繁為簡的運用原則。尊重商業(yè)規(guī)律和企業(yè)運營實質(zhì)，是決策者最為重要的基石，也是管理會計運用的標尺。