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財務(wù)管理的目標(biāo)主要有利潤最大化目標(biāo)、公司價值最大化、每股收益最大化目標(biāo)以及股東財富最大化目標(biāo)。
一、利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn):
就是把獲利作為追求的目標(biāo),符合公司的生存和發(fā)展的最基本條件,在一定程度上體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益,同時具有可操作性。
缺點(diǎn):
沒有考慮到資金的時間價值和風(fēng)險問題,往往使財務(wù)決策有短期化行為。
二、公司價值最大化優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn):
公司采用最優(yōu)的財務(wù)結(jié)構(gòu),充分考慮資金的時間價值以及風(fēng)險與報酬的關(guān)系,使公司價值達(dá)到最大。
缺點(diǎn):
1.把不同理財主體的自由現(xiàn)金流混合折現(xiàn)不具有可比性。公司價值計量方面存在問題。
2.公司價值最大化實(shí)際上是幾個具體財務(wù)管理目標(biāo)的綜合體,包括股東財富最大化、債權(quán)人財富最大化和其他各種利益財富最大化,這些具體目標(biāo)的衡量有不同的評價指標(biāo)。
3.股權(quán)資本和債權(quán)資本一樣,如果不能獲得最低的投資報酬,股東們會選擇轉(zhuǎn)移投資。
三、財務(wù)管理每股利益最大化優(yōu)缺點(diǎn)是
優(yōu)點(diǎn):
公司是由多個利益相關(guān)者組成的復(fù)合體,財務(wù)管理是組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作,財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)從更廣泛、更長遠(yuǎn)的角度來找到一個更為合適的理財目標(biāo),這就是利益相關(guān)者財富最大化。
缺點(diǎn):
1.公司在特定的經(jīng)營時期,幾乎不可能使利益相關(guān)者財富最大化,只能做到其協(xié)調(diào)化。
2.所設(shè)計的復(fù)合指標(biāo)中產(chǎn)品品種、銷售收入、產(chǎn)品市場占有率是公司的經(jīng)營指標(biāo),已超出了財務(wù)管理自身的范疇。
四、股東財富最大化
優(yōu)點(diǎn):
股東財富最大化是指通過財務(wù)上的合理經(jīng)營,為股東創(chuàng)造最多的財富,實(shí)現(xiàn)公司財務(wù)管理目標(biāo)。
缺點(diǎn):
1.股價的高低,只能來源于資本市場。因此該觀點(diǎn)只適于上市公司
2.即便是上市公司,由于股價的變動不是公司業(yè)績的唯一反映,而是多種因素綜合作用的結(jié)果,因此,股價的高低有時不能安完全反映股東財務(wù)的高低
3.日有可能會導(dǎo)致所有者與其他利益主作之間的矛盾和沖實(shí)。
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一、會計管理活動論會計管理活動論形成20世紀(jì)80年代。1980 年，在廣東佛山舉行的中國會計學(xué)會成立大會上，楊紀(jì)琬和閻達(dá)五兩位教授提出“會計管理” 概念，認(rèn)為“會計是社會管理活動”，“會計管理的內(nèi)容可以抽象為價值管理”。會計管理活動論是我國學(xué)者提出的會計理論，表達(dá)了中國的學(xué)者對會計基本理論獨(dú)特的見解。主要觀點(diǎn)有：會計是人類有意識的價值管理活動。馬克思說：“過程越是按照社會的規(guī)模進(jìn)行， 越是失去純粹個人的性質(zhì)， 作為對過程的控制和觀念總結(jié)的簿記就越是必要?！?據(jù)此， 他們提出會計具有管理的職能。對于會計管理，閻達(dá)五教授指出，“價值是商品經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物，有商品就有價值，對價值運(yùn)動的‘觀念總結(jié)’和‘控制’主要是由會計來實(shí)現(xiàn)的?！?a href="/kj/20822/" target="_blank">會計的基本職能是反映和監(jiān)督。會計管理活動論學(xué)者提出，會計的監(jiān)督職能是以真實(shí)客觀地反映作為目標(biāo)的，不然會計監(jiān)督必將失去其應(yīng)有的意義；另一方面，會計的反映職能是以高度有效的監(jiān)督作為前提的，否則會計信息就有可能失去真實(shí)性。簿記是人們對生產(chǎn)過程的控制和觀念總結(jié)。“過程控制”和“觀念總結(jié)”分別表示會計是對經(jīng)濟(jì)活動的監(jiān)督和反映；首先有“過程控制”，其次有“觀念總結(jié)”，這兩者聯(lián)系在一起構(gòu)成了會計的基本職能：反映與監(jiān)督。會計管理活動具有二重性。由《資本論》可知，勞動具有雙重屬性；據(jù)此得出會計管理也類似，既有技術(shù)屬性，即與安排生產(chǎn)力；也有社會屬性，即處理人的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。所謂技術(shù)屬性，就是指運(yùn)用觀察、計量、登記等一整套科學(xué)的方法，使生產(chǎn)過程中人的因素和物的因素有效地結(jié)合，使之迅速轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。所謂社會屬性，是指通過科學(xué)的會計管理，完善社會制度、調(diào)整生產(chǎn)過程中人與人的關(guān)系，使之能夠適應(yīng)生產(chǎn)力的發(fā)展。二、會計信息系統(tǒng)論會計信息系統(tǒng)論是舶來之物。在20世紀(jì)80年代引入中國。余緒纓、葛家澍教授首先提倡會計信息系統(tǒng)論。會計從本質(zhì)上來說是個信息系統(tǒng)，聯(lián)系著信息與信息宿，包括信息的獲取、傳輸、貯存和處理等環(huán)節(jié)。會計是個信息系統(tǒng)，憑借提供客觀準(zhǔn)確的經(jīng)濟(jì)信息，為輔助管理服務(wù)；作為信息系統(tǒng)的會計能夠準(zhǔn)確的體現(xiàn)現(xiàn)代會計的提供信息與數(shù)據(jù)，該文原載于中國社會科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的《環(huán)球市場信息導(dǎo)報》雜志總第522期2013年第39期-----轉(zhuǎn)載須注名來源為經(jīng)濟(jì)管理服務(wù)的功能；會計信息系統(tǒng)包含會計、信息、系統(tǒng)三個方面。三、兩者的分歧關(guān)于會計的本質(zhì)問題，兩派展開了激烈的討論，以下就其部分不同之處做出簡要概括。關(guān)于會計的本質(zhì)。管理活動論認(rèn)為“無論從理論上還是從實(shí)踐看，會計不僅是管理經(jīng)濟(jì)的工具，它本身就有管理的職能，是人們從事管理的一種活動”。信息系統(tǒng)論認(rèn)為，“會計是旨在提高微觀經(jīng)濟(jì)效益加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)管理而在企業(yè)(單位)范圍內(nèi)建立的一個以提供財務(wù)信息為主的經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)”。一方認(rèn)為會計是管理活動，一方認(rèn)為會計是管理的工具。關(guān)于會計的職能。管理活動論派認(rèn)為核算和監(jiān)督是會計最基本的職能。監(jiān)督在先，核算在后。除此之外，會計還有與現(xiàn)代管理相同的預(yù)測、決策、控制、分析等延伸職能。信息系統(tǒng)論派認(rèn)為反映和控制是會計的兩個職能。但二者并不兩個平行。在會計職能中反映是直接的，居第一位，而控制是間接的，主要借助于反映，居第二位。會計監(jiān)督并非會計職能。關(guān)于會計的屬性。管理活動論派認(rèn)為會計既有與管理的自然屬性相關(guān)聯(lián)的技術(shù)性，又有與管理的社會屬性相關(guān)聯(lián)的階級性(社會性)。信息系統(tǒng)論派認(rèn)為會計著重探討有關(guān)會計信息加工的程序與方法，其本身是無階級性的客觀存在。會計側(cè)重于技術(shù)性，階級性是次要的。四、兩者的統(tǒng)一關(guān)于會計的職能。管理活動論從“過程的控制和觀念總結(jié)”中，總結(jié)會計具有核算和監(jiān)督的職能。其所說的“監(jiān)督”其實(shí)就是“控制”。與信息系統(tǒng)論提出的反應(yīng)和控制兩大職能基本一致。關(guān)于會計的對象。管理活動論認(rèn)為會計管理范圍既包括宏觀也包括微觀，既包括觀念上的貨幣，也包括現(xiàn)實(shí)的貨幣。信息系統(tǒng)論認(rèn)為資金運(yùn)動是會計反映、控制的對象，而價值運(yùn)動的信息是會計處理對象。可見兩派都把資金運(yùn)動作為會計的對象。關(guān)于會計的目標(biāo)。管理活動論提出會計的責(zé)任是“維護(hù)國家的財政、財務(wù)制度，保護(hù)社會主義公共財產(chǎn)，提高總體經(jīng)濟(jì)效益”。而信息系統(tǒng)論認(rèn)為，會計的主要目標(biāo)即基本任務(wù)是提供信息，而信息有助于全面提高社會主義經(jīng)濟(jì)效益。由此可見，兩派在會計(目標(biāo))上也有共同的地方?；氐奖疚拈_始提出的論點(diǎn)，從職能分析會計的本質(zhì)?？梢缘贸觯瑫嫻芾砘顒诱搹?qiáng)調(diào)會計的監(jiān)督職能，它正是從監(jiān)督職能的角度得出管理活動的本質(zhì)；會計信息系統(tǒng)論強(qiáng)調(diào)會計的反映職能，從反映職能很容易得出會計是信息系統(tǒng)的本質(zhì)?？梢?，二者的分析職能的角度不同。本人認(rèn)為會計的反映(核算)、監(jiān)督(控制)兩大基本職能無先后之分，無第一性、第二性的區(qū)別：反映是基礎(chǔ)，監(jiān)督是主導(dǎo)，二者互相補(bǔ)充，缺一不可。二論只有結(jié)合起來，才可以全面反應(yīng)會計的本質(zhì)，指導(dǎo)會計的實(shí)踐，形成前后一貫的會計基礎(chǔ)理論體系。
小梅子zh
財務(wù)管理的四大目標(biāo)和優(yōu)缺點(diǎn)：
1.利潤最大化
利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富、利潤越多則說明企業(yè)的財富增加得越多、越接近企業(yè)的目標(biāo) 。
缺點(diǎn)：
（1）沒有考慮利潤的取得時間。
（2）沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系。
（3）沒有考慮所獲利潤和所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系。
2.每股收益最大化
應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察，用每股收益（或權(quán)益資本凈利率）來概括企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)，以避免“利潤最大化目標(biāo)”的缺點(diǎn)。
缺點(diǎn)：
（1）仍然沒有考慮每股收益取得的時間。
（2）依然沒有考慮每股收益的風(fēng)險。
3.股東財富最大化
增加股東財富是財務(wù)管理的目標(biāo)。假設(shè)股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等意義。假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價值不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。
4.企業(yè)財富(價值)最大化
基本觀點(diǎn)：增加股東財富是財務(wù)管理的目標(biāo)? 。
優(yōu)點(diǎn)：本目標(biāo)解決了“利潤最大化”目標(biāo)中的所有三個缺陷。
缺點(diǎn)：難以計量。
財務(wù)管理概念：財務(wù)管理的目標(biāo)又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動所要達(dá)到的根本目的，它決定著企業(yè)財務(wù)管理的基本方向。財務(wù)管理目標(biāo)是一切財務(wù)活動的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。
財務(wù)管理內(nèi)涵：隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，財務(wù)管理理論在不斷地豐富和發(fā)展。其中財務(wù)管理的目標(biāo)，也在不斷推陳出新。到目前為止,先后出現(xiàn)4種比較具有代表性的觀點(diǎn)，分別是：利潤最大化原則、股東財富最大化原則、企業(yè)價值最大化原則和企業(yè)資本可持續(xù)有效增值原則。
聽話呵呵
目標(biāo)一：利潤最大化
優(yōu)點(diǎn)：利潤代表了公司新創(chuàng)造的財富，利潤越多說明公司增加財富越多，越接近于公司目標(biāo)。
缺點(diǎn)：
1、沒有考慮利潤的取得時間；
2、沒有考慮所獲得利潤和投入資本額的關(guān)系；
3、沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系。
分析：如果投入資本相同、利潤取得的時間相同、相關(guān)的風(fēng)險也相同，利潤最大化是一個可以接受的觀念。
目標(biāo)二：每股收益最大化
優(yōu)點(diǎn)：把公司利潤與股東投入資本聯(lián)系起來考察，以克服利潤最大化目標(biāo)的局限性。
計算方法：每股收益＝[（息稅前利潤－利息）×（1－企業(yè)所得稅率）－優(yōu)先股股息]/發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)
缺點(diǎn)：
1、沒有考慮每股收益取得的時間；
2、沒有考慮每股收益的風(fēng)險。
分析：如果每股收益的時間、風(fēng)險相同，則每股收益最大化也是一個可以接受的觀念。
目標(biāo)三：股東財富最大化
優(yōu)點(diǎn) ：
1、以每股價格最大化表示，反映了資本和獲利的關(guān)系；
2、受預(yù)期每股收益的影響，考慮了時間性因素；
3、受企業(yè)風(fēng)險大小的影響，考慮了風(fēng)險因素。
缺點(diǎn)：
分析：
1、在市場完善的條件下，股東財富（股權(quán)價值）是預(yù)期未來股權(quán)現(xiàn)金流量按照股東的必要報酬率（取決于股東的投資風(fēng)險）所折成的現(xiàn)值；
2、分配股利時股價下降和回購股票時股價上升等企業(yè)與股東之間的交易影響的是股價，并不影響股東財富；
3、企業(yè)價值＝股東權(quán)益市場價值＋債務(wù)市場價值。
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管理會計又稱“內(nèi)部報告會計”，是會計一個分支，是指以企業(yè)現(xiàn)在和未來的資金運(yùn)動為對象，以提高經(jīng)濟(jì)效益為目的，為企業(yè)內(nèi)部管理者提供經(jīng)營管理決策的科學(xué)依據(jù)為目標(biāo)而進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)管理活動。管理會計學(xué)是指在當(dāng)代市場經(jīng)濟(jì)的條件下，以強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理，實(shí)現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)效益為最終目的，以現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營活動及其價值表現(xiàn)為對象，通過對財務(wù)等信息的深加工和再利用，實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)過程的預(yù)測、決策、規(guī)劃、控制、責(zé)任考核評價等職能的一個會計分支。管理會計與管理會計學(xué)是兩個不同的概念。管理會計屬于現(xiàn)代企業(yè)會計工作實(shí)踐的范疇；管理會計學(xué)則屬于會計學(xué)科分類的范疇，是有關(guān)管理會計工作經(jīng)驗(yàn)的理論總結(jié)和知識體系。
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