對于盈利企業(yè)，當(dāng)其發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證與股份期權(quán)的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，便具有了稀釋性。但對于虧損企業(yè)，認(rèn)股權(quán)證與股份期權(quán)的假設(shè)行權(quán)一般不影響凈虧損，但卻會增加普通股股數(shù)，從而導(dǎo)致每股虧損金額的減少，實(shí)際上產(chǎn)生了反稀釋的作用，因此，這種情況下，不應(yīng)當(dāng)計(jì)算稀釋每股收益。攀鋼鋼釩在2006年末發(fā)行了32億元“認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”，分離出的認(rèn)股權(quán)證總量為8億份，其行權(quán)價(jià)格經(jīng)調(diào)整后為 3.266元，低于其普通股的市價(jià)。攀鋼鋼釩6月末股本總額約為30.58億股，2007年上半年基本每股收益為0.15元?！皺?quán)證稀釋增加的股數(shù)”約為 5.88億股，攀鋼鋼釩的稀釋每股收益也相應(yīng)下降到0.13元，故而鋼釩GFC1權(quán)證的稀釋作用為13.33%。 2006年9月，金發(fā)科技股東大會通過了《股票期權(quán)激勵計(jì)劃》，最新行權(quán)價(jià)格為6.43元/股，也低于當(dāng)期普通股的平均市價(jià)，因此，其股票期權(quán)同樣具有稀釋性。金發(fā)科技6月末的股本總額約為6.37億股，2007年上半年基本每股收益為0.32元。經(jīng)計(jì)算，股票期權(quán)在轉(zhuǎn)換成普通股時(shí)的加權(quán)平均數(shù)約為5000萬股，稀釋每股收益相應(yīng)下降到0.29元，因此，金發(fā)科技股票期權(quán)的稀釋作用為9.38%。