淺論新形勢下我國財(cái)務(wù)管理的發(fā)展方向一、理財(cái)與會(huì)計(jì)相分離的趨勢企業(yè)理財(cái)（Finance）既可指“財(cái)務(wù)”，也可以指“金融”，是指企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的安排或資金的融通，具體地說，就是理財(cái)人員在特定的環(huán)境下，依據(jù)各種信息，對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行計(jì)劃、組織、監(jiān)督、調(diào)節(jié)和平衡以達(dá)到特定管理目標(biāo)的活動(dòng)。會(huì)計(jì)（Accounting），原意為“計(jì)算”、“核算”，是指會(huì)計(jì)人員利用專門的方法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與貨幣計(jì)量的方式記錄、核算，反映并加以監(jiān)督，以提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，它是屬于信息系統(tǒng)的一個(gè)范疇。在傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，企業(yè)不具備獨(dú)立的法人資格，自然也不存在財(cái)務(wù)上的自由主權(quán)。企業(yè)唯一的資金來源就是國家的財(cái)政撥款，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)則主要集中于對(duì)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的揭示、反映、核算上，編制財(cái)務(wù)收支完成計(jì)劃等。為此，在人們的心目中，理財(cái)?shù)韧跁?huì)計(jì)，會(huì)計(jì)就是指財(cái)務(wù)。社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)確立以后，特別是社會(huì)主義現(xiàn)代金融市場建立以后，企業(yè)籌資的財(cái)務(wù)決策問題將是財(cái)務(wù)管理的重大課題。企業(yè)面臨瞬息萬變的金融市場，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向如何進(jìn)行科學(xué)的籌資、投資決策，如何合理利用財(cái)務(wù)杠桿原理，降低資本成本，提高經(jīng)濟(jì)效益，以及如何正確估量和盡量減少投資風(fēng)險(xiǎn)等等方面。理財(cái)與會(huì)計(jì)的分歧日益凸現(xiàn)。至此，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的分離也就在所難免。一般現(xiàn)代大中型公司中，均設(shè)有財(cái)務(wù)部，由副總經(jīng)理兼任財(cái)務(wù)部主管。財(cái)務(wù)部下設(shè)若干管理中心，如以成本控制為主的成本管理中心，以進(jìn)行經(jīng)濟(jì)核算，反映經(jīng)營狀況的會(huì)計(jì)核算中心，以投資決策為主的投資決策中心等。各管理中心在機(jī)構(gòu)設(shè)置上相互獨(dú)立，人員配置上均有專職的工作人員。因此，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的分離，將是財(cái)務(wù)管理發(fā)展趨勢的一個(gè)重要內(nèi)容。二、加強(qiáng)事前預(yù)測，編制各項(xiàng)預(yù)算，搞好內(nèi)部財(cái)務(wù)管理在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是一種以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，其出發(fā)點(diǎn)和歸宿都是盈利。企業(yè)自成立之日起，就面臨激烈的競爭，如何在變幻莫測的市場環(huán)境和外部企業(yè)的競爭對(duì)抗中，根據(jù)本企業(yè)的特點(diǎn)和優(yōu)勢，準(zhǔn)確進(jìn)行市場定位，尋求發(fā)展，將是企業(yè)面臨的一大課題。因此，企業(yè)必須進(jìn)行事前的預(yù)測，編制各項(xiàng)預(yù)算方案，并加以評(píng)價(jià)、比較、選擇，再作出慎重決策，以降低各種企業(yè)可控制風(fēng)險(xiǎn)，盡量規(guī)避不可控制風(fēng)險(xiǎn)，尋找企業(yè)籌資，投資過程中成本與風(fēng)險(xiǎn)的均稀點(diǎn)，尤其是對(duì)長期投資，因其涉及面廣，資金量大，對(duì)企業(yè)影響深遠(yuǎn)，往往決定企業(yè)今后的發(fā)展方向，對(duì)企業(yè)來說，長期投資的事前預(yù)測具有特殊重要的戰(zhàn)略意義。同時(shí)，加強(qiáng)以成本控制為中心的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的一個(gè)重要方面。因?yàn)槌杀緵Q定了企業(yè)盈利的大小，是提高企業(yè)產(chǎn)品競爭能力，開拓能力和市場應(yīng)變能力的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)人員必須加強(qiáng)以成本為中心的內(nèi)部責(zé)任成本管理?，F(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成本分為可控成本和不可控成本，這就要求財(cái)務(wù)管理人員運(yùn)用行為科學(xué)原理，實(shí)施事前成本控制，將企業(yè)整體目標(biāo)分解到所屬各生產(chǎn)經(jīng)營部門，編制責(zé)任預(yù)算，建立責(zé)任成本管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，激發(fā)有效的成本節(jié)約行為，協(xié)同完成預(yù)定的成本目標(biāo)。同時(shí)，企業(yè)也要重視科學(xué)技術(shù)進(jìn)步與開發(fā)，充分挖掘企業(yè)在生產(chǎn)組織、工藝流程，技術(shù)管理等方面的巨大潛力，采取有效措施，降低工資成本，優(yōu)化原材料消耗定額，降低各項(xiàng)費(fèi)用開支，提高資產(chǎn)利用率，加速資金調(diào)整，合理定產(chǎn)，減少單位產(chǎn)品的固定成本，從而增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品的競爭能力。三、經(jīng)營與理財(cái)并重，融資、投資和股利政策選擇在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要包括經(jīng)營和理財(cái)兩大業(yè)務(wù)。經(jīng)營主要指企業(yè)為了取得營業(yè)收入而進(jìn)行的一系列包括組織原材料采購，產(chǎn)品生產(chǎn)加工，以及產(chǎn)品銷售等一系列有助于利潤實(shí)現(xiàn)的行為。它是通過對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用，企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源的合理配置，以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的形式獲取增值額的行為。它是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)。而理財(cái)則是企業(yè)財(cái)務(wù)人員通過預(yù)測未來企業(yè)資金需要情況，分析判斷投資機(jī)會(huì)的可能性而采取的一系列資金調(diào)度行為，保證企業(yè)正常運(yùn)作所需的周轉(zhuǎn)資金，理財(cái)有助于企業(yè)資產(chǎn)加速周轉(zhuǎn)，并實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤。經(jīng)營離不開理財(cái)，猶如機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)離不開潤滑油的幫助一樣，缺乏有效率的理財(cái)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營將大打折扣，正常的經(jīng)營將難以為繼。因此，經(jīng)營與理財(cái)并重將是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一大特征，尤其在當(dāng)今信息科技高度發(fā)達(dá)，金融市場日趨完善的前提下，企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)將顯得更為重要。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國企業(yè)長期實(shí)行統(tǒng)收統(tǒng)支財(cái)務(wù)管理。由國家財(cái)政無償供應(yīng)資金，融資渠道單一。改革以后，將原來的撥款改為銀行貸款，融資結(jié)構(gòu)仍為單一化。與此帶來的問題則在于，由于融資結(jié)構(gòu)的單一化，進(jìn)而導(dǎo)致融資成本剛性化，使企業(yè)資金成本“釘死”在銀行貸款利率上，同時(shí)必然導(dǎo)致企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的最大化。原因在于企業(yè)經(jīng)營不善時(shí)，難以借助改善融資結(jié)構(gòu)來分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)，從而產(chǎn)生到期不能還本付息導(dǎo)致企業(yè)變賣資產(chǎn)以致破產(chǎn)；另一方面，銀行為了保證其貸款的及時(shí)歸還，對(duì)貸款用途作出明確規(guī)定，使企業(yè)使用資金產(chǎn)生功能性約束，難以根據(jù)變化了的情況，靈活調(diào)用資金，而被動(dòng)地受制于銀行的硬性規(guī)定。隨著廣泛的企業(yè)融資市場的建立和完善，企業(yè)融資條件及環(huán)境將發(fā)生很大的變化：首先，融資渠道多樣化，為企業(yè)提供了一個(gè)具有供應(yīng)彈性和可選擇性的資金融通體系，不至于使企業(yè)釘死在單一的融資渠道上，企業(yè)面對(duì)的是一個(gè)富有彈性、靈活性和多樣性的融資市場，融資工具和融資方式的多樣化，一方面使企業(yè)調(diào)整改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)成為可能，另一方面，多種不同融資方式具有不同的成本、風(fēng)險(xiǎn)、功能約束和彈性，使得企業(yè)不得不進(jìn)行合理的融資結(jié)構(gòu)組合，以使企業(yè)融資成本最低，融資風(fēng)險(xiǎn)最低，功能約束最小和彈性最大。當(dāng)然，這四者之間存在著直接對(duì)立的矛盾，比如融資成本低的籌資方式一般融資風(fēng)險(xiǎn)較高財(cái)務(wù)管理人員在合理組合融資方式、規(guī)模時(shí)，應(yīng)盡可能尋求各種約束因素的最佳均衡點(diǎn)。其次，企業(yè)融資的靈活性大為增強(qiáng)，資金使用的功能界限被打破，企業(yè)可根據(jù)融資的性質(zhì)和理財(cái)狀況，改變?nèi)谫Y用途，靈活地運(yùn)用融資。最后，隨著企業(yè)資信評(píng)估體系的健全，企業(yè)融資的另一個(gè)趨勢是企業(yè)更加注重資信的作用，因?yàn)槠髽I(yè)資信狀況將直接影響投資者和債權(quán)人的投資意向，以保障他們的合法權(quán)益，這樣，企業(yè)要想在金融市場上順利融資，必須具有良好的資信條件，否則，即使企業(yè)處在一個(gè)廣闊多變的融資市場，也很難及時(shí)籌措所需資金，來改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，由于財(cái)政資金的無償使用的特殊性質(zhì)，使企業(yè)的投資行為具有廣泛的盲目性和沖動(dòng)性?！巴顿Y饑渴癥”日益加劇。市場經(jīng)濟(jì)體制的建立，最重要的特征就在于由市場來配置資源，由市場來調(diào)節(jié)生產(chǎn)要素的組合，變無償使用資金為有償使用，企業(yè)在新形勢下的投資行為將發(fā)生重大變動(dòng)：1、企業(yè)注重資本成本的約束。企業(yè)不僅要考慮在金融市場上的籌資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)的影響，也要考慮企業(yè)對(duì)所采取項(xiàng)目而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本和投資額的資金時(shí)間價(jià)值。這樣，企業(yè)的投資必須使產(chǎn)生的收益超過成本，內(nèi)部投資報(bào)酬率不僅要高于無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，而且也要使投資風(fēng)險(xiǎn)得到合理的補(bǔ)償。2、企業(yè)更加注重資本預(yù)算。企業(yè)短期投資因其回收期較短而可以在金融市場靈活調(diào)劑，而企業(yè)的長期投資由于其涉及面廣，投資額巨大，投資回收期長，且面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)等原因，對(duì)企業(yè)具有特殊重要的戰(zhàn)略意義。因此，企業(yè)在選擇長期投資項(xiàng)目時(shí)，必須制訂嚴(yán)密的資本預(yù)算，對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行反復(fù)論證，并考慮到如通貸膨脹等因素帶來的影響等，在投資決策時(shí)要慎重選擇方案。3、投資方式多樣化，這是企業(yè)投資行為的一個(gè)重要趨勢。從投資的金融工具看，有債券投資，股票投資，基金投資等；從投資范圍看，企業(yè)可進(jìn)行輕工業(yè)投資，重工業(yè)投資，金融、飲食、房地產(chǎn)、咨詢業(yè)、娛樂業(yè)等各種范圍的投資；從投資的地域范圍看，企業(yè)不僅可進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部投資，企業(yè)外部投資，還可進(jìn)行國內(nèi)投資和國際投資等?？傊?，投資環(huán)境的多樣化，將對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的投資決策提出新的要求。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的另一項(xiàng)重要內(nèi)容，就是企業(yè)股利政策的選擇。企業(yè)是否發(fā)放股利，發(fā)放多少股利，將對(duì)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，財(cái)務(wù)管理人員在決策股利方針時(shí)，必須處理好積累與發(fā)展的關(guān)系，又要保證企業(yè)、債權(quán)人和投資者三方利益的協(xié)調(diào)。四、做好財(cái)務(wù)分析，合理調(diào)劑資源財(cái)務(wù)分析是企業(yè)通過各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)及所占比重，深入了解企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)其存在的問題，預(yù)測其發(fā)展趨勢的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析旨在通過分析企業(yè)的償債能力，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況以及盈利能力，以了解負(fù)債結(jié)構(gòu)及相應(yīng)的作為物資保障的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性和有效性，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)或營運(yùn)能力結(jié)構(gòu)的合理性和有效性，以及盈利結(jié)構(gòu)的合理性和趨勢性。掌握企業(yè)經(jīng)營和理財(cái)中的結(jié)構(gòu)性缺陷，預(yù)測這種結(jié)構(gòu)的可能變動(dòng)趨勢，并據(jù)以審慎配置企業(yè)的資源，形成合理的經(jīng)濟(jì)資源結(jié)構(gòu)，使其得到充分合理的利用。財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)在于資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金來源中負(fù)債和所有者權(quán)益二者之間各自所占的比重和比例關(guān)系。如資產(chǎn)負(fù)債率，是企業(yè)總負(fù)債占總資產(chǎn)（負(fù)債＋所有者權(quán)益）的比例，反映企業(yè)資產(chǎn)形成中由負(fù)債而形成的比例。合理的資本結(jié)構(gòu)不僅可以降低企業(yè)的綜合資本成本，保持合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且可以通過運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，而使企業(yè)主權(quán)資本利潤率達(dá)到最大化。反之，資本結(jié)構(gòu)不合理，或者會(huì)增加企業(yè)籌資成本或者使企業(yè)面臨極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，容易陷入財(cái)務(wù)困境。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)則是指各類形態(tài)的資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重和比例關(guān)系。企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益與企業(yè)的資產(chǎn)是同一資金的兩個(gè)側(cè)面。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，是否達(dá)到最優(yōu)化分布，將對(duì)企業(yè)的收益能力，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模以及債權(quán)人、投資者利益的保障程度關(guān)系極為密切。通過企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，可為企業(yè)管理部門明確當(dāng)前企業(yè)資產(chǎn)的分布狀況，促使其適時(shí)根據(jù)本企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)，投資收益率及銷售狀況等，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善財(cái)務(wù)狀況，加速資金周轉(zhuǎn)，減少企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的資信主要包括對(duì)企業(yè)的經(jīng)營能力，償債能力和盈利能力的綜合評(píng)估。而在此評(píng)估基礎(chǔ)上，選擇若干相關(guān)程度較高的指標(biāo)，綜合計(jì)算而得的一個(gè)評(píng)估系數(shù)，則稱為復(fù)合財(cái)務(wù)系數(shù)。復(fù)合財(cái)務(wù)系數(shù)不僅可為外部投資者作出投資決策指明方向，而且對(duì)內(nèi)部經(jīng)營管理者來說，使其經(jīng)營管理行為受復(fù)合財(cái)務(wù)系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)的約束，促使其向此標(biāo)準(zhǔn)努力，調(diào)節(jié)其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，分析生產(chǎn)經(jīng)營管理情況，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。五、財(cái)務(wù)、管理的國際化趨勢隨著我國改革開放的不斷深化，以及國際經(jīng)濟(jì)全球一體化的發(fā)展，我國企業(yè)不僅受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，同時(shí)也要受到國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的制約和挑戰(zhàn)。參與國際競爭，加強(qiáng)國際合作，將是我國企業(yè)發(fā)展的一個(gè)必然趨勢，同時(shí)也將推動(dòng)財(cái)務(wù)管理的國際化趨勢。特別是跨國公司的出現(xiàn)和國際金融市場的日益完善、發(fā)達(dá)、更加劇了這一發(fā)展趨勢。從融資角度看，中外合資、合作、外商獨(dú)資等企業(yè)形式在改革開放以來迅速發(fā)展，國際證券投資方興未艾。自1993年以來，我國已有11家國有企業(yè)在香港發(fā)行H股，總股本為130億港元，此外尚有17家國有企業(yè)已在香港“買殼”上市，上海石化等在紐約上市成功。1994年還將有19家企業(yè)的股票在海外上市。證券籌資的優(yōu)點(diǎn)在于不存在資金到位問題。另外，國際租賃也是企業(yè)國際籌資的一種重要形式，境內(nèi)企業(yè)通過租賃公司這個(gè)中介機(jī)構(gòu)，從境外引進(jìn)所需外資、設(shè)備等，從很大程度上滿足了企業(yè)的需要。從投資角度看，跨國投資不僅能增強(qiáng)出口產(chǎn)品的競爭能力，能更好地了解和追蹤被投資國市場的需要，降低運(yùn)輸成本，擴(kuò)大市場占有率，而且能繞開貿(mào)易壁壘，減少關(guān)稅和非關(guān)稅方面的限制。同時(shí)，跨國投資還能保證國外某種資源的供應(yīng)，以彌補(bǔ)本國資源的不足。從前幾年首鋼購買秘魯鋼鐵公司開始，我國在國外的投資已有相當(dāng)?shù)陌l(fā)展。并且積累了許多有益的經(jīng)驗(yàn)。國際投資同國際貿(mào)易一樣，各國企業(yè)應(yīng)當(dāng)立足于和發(fā)揮自身的相對(duì)優(yōu)勢，而不應(yīng)被絕對(duì)優(yōu)劣的判斷捆住手腳。我國企業(yè)當(dāng)前跨國投資的現(xiàn)實(shí)性則是根源于現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多層性和發(fā)展方式的多樣性，因此，發(fā)展企業(yè)的跨國投資既有其必要性又有其現(xiàn)實(shí)可行性，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)從國際范圍出發(fā)，考慮跨國投資的可行性。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，我國的企業(yè)財(cái)務(wù)管理，由于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，金融市場的日益完善，以及新的財(cái)務(wù)準(zhǔn)則的實(shí)施，將使財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)職能分工明確化，專職化，并在搞好企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)預(yù)算的基礎(chǔ)上，根據(jù)外界瞬息萬變的市場信息，隨時(shí)調(diào)整，控制財(cái)務(wù)計(jì)劃，改“節(jié)支型”財(cái)務(wù)為“增效型”財(cái)務(wù)管理，跳出帳本理財(cái)，積極參與競爭，變被動(dòng)理財(cái)為主動(dòng)理財(cái)，并隨著國際經(jīng)濟(jì)合作的日趨深入、融合、借鑒國際先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理方法和經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)國際比較，參照國際慣例，積極、深入地參與國際競爭，這將是我國企業(yè)在新的經(jīng)濟(jì)形勢下必然的發(fā)展趨勢。