股票的預(yù)期收益率=預(yù)期股利收益率+預(yù)期資本利得收益率股票的預(yù)期收益率是股票投資的一個重要指標(biāo)。只有股票的預(yù)期收益率高于投資人要求的最低報酬率(即必要報酬率)時，投資人才肯投資。最低報酬率是該投資的機會成本，即用于其他投資機會可獲得的報酬率，通?？捎檬袌隼蕘泶妗９善钡念A(yù)期收益率E(Ri)=Rf+β[E(Rm)-Rf]其中:Rf: 無風(fēng)險收益率——一般用國債收益率來衡量E(Rm)：市場投資組合的預(yù)期收益率βi: 投資的β值——市場投資組合的β值永遠(yuǎn)等于1;風(fēng)險大于平均資產(chǎn)的投資β值大于1，反之小于1;無風(fēng)險投資β值等于0拓展資料一、預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可實現(xiàn)的收益率。對于無風(fēng)險收益率，一般是以政府短期債券的年利率為基礎(chǔ)的。在衡量市場風(fēng)險和收益模型中，使用最久，也是大多數(shù)公司采用的是資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)，其假設(shè)是盡管分散投資對降低公司的特有風(fēng)險有好處，但大部分投資者仍然將他們的資產(chǎn)集中在有限的幾項資產(chǎn)上。二、在衡量市場風(fēng)險和收益模型中，使用最久，也是大多數(shù)公司采用的是資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)，其假設(shè)是盡管分散投資對降低公司的特有風(fēng)險有好處，但大部分投資者仍然將他們的資產(chǎn)集中在有限的幾項資產(chǎn)上。比較流行的還有后來興起的套利定價模型(APT)，它的假設(shè)是投資者會利用套利的機會獲利，既如果兩個投資組合面臨同樣的風(fēng)險但提供不同的預(yù)期收益率，投資者會選擇擁有較高預(yù)期收益率的投資組合，并不會調(diào)整收益至均衡。三、確定一個可接受的收益率，即風(fēng)險溢酬。風(fēng)險溢酬衡量了一個投資者將其資產(chǎn)從無風(fēng)險投資轉(zhuǎn)移到一個平均的風(fēng)險投資時所需要的額外收益。風(fēng)險溢酬是你投資組合的預(yù)期收益率減去無風(fēng)險投資的收益率的差額。這個數(shù)字一般情況下要大于1才有意義，否則說明你的投資組合選擇是有問題的。風(fēng)險越高，所期望的風(fēng)險溢酬就應(yīng)該越大。