可以從你的工作經(jīng)驗中找尋，你在實際工作中發(fā)現(xiàn)的一些你認為應(yīng)當(dāng)改善的地方，最好提出正確的新穎的觀點附論文一篇希望對你有所幫助企業(yè)負債經(jīng)營風(fēng)險與防范分析（供你參考） 論文關(guān)鍵詞：負債經(jīng)營 風(fēng)險 防范 論文摘要：負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)普遍采用的一種經(jīng)營方式。文章通過分析企業(yè)負債經(jīng)營的含義和優(yōu)點、負債經(jīng)營存在的風(fēng)險，然后對其風(fēng)險防范進行了探討。 一、負債經(jīng)營的含義 負債經(jīng)營是指企業(yè)通過銀行借款、商業(yè)信用、融資租賃和發(fā)行債券等方式取得借入資金來彌補自有資金的不足，以獲取最大收益的一種經(jīng)營活動方式。它也是企業(yè)謀求其經(jīng)濟獲得迅速增長，在一定的風(fēng)險條件下采用的經(jīng)營方式。 二、負債經(jīng)營的利益 負債經(jīng)營的內(nèi)涵從資本經(jīng)營的角度看，負債經(jīng)營并不一定對企業(yè)不利。債務(wù)是企業(yè)的資本，對于債權(quán)人來說，它是一種借出資本，可以獲得利息報酬，并且也是一種資本經(jīng)營；而對于債務(wù)人來說，它是一種借入資本，利用它來進行經(jīng)營就是負債經(jīng)營。負債經(jīng)營可以獲利，可以實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)管理目標——企業(yè)價值最大化，它是企業(yè)發(fā)展的一種有效途徑。因此，在企業(yè)經(jīng)營狀況良好、投資報酬率較高的情況下，負債經(jīng)營具有如下許多優(yōu)點： 1.負債經(jīng)營有利于降低企業(yè)綜合資金成本。一方面，對于資金市場的投資者來說，債權(quán)性投資的收益率固定，能到期收回本金；企業(yè)采用借入資金方式籌集資金，一般要承擔(dān)較大風(fēng)險，但付出的資金成本較低。企業(yè)采用權(quán)益資金的方式籌集資金，財務(wù)風(fēng)險小，但付出的資金成本相對較高。對于企業(yè)來說，負債籌資的資金成本低于權(quán)益資金籌資的資金成本。另—方面，由于負債籌資的利息支出是稅前支付，使企業(yè)能獲得減少納稅的好處，企業(yè)實際負擔(dān)的債務(wù)利息低于其投資者支付的利息。 2.負債經(jīng)營具有財務(wù)杠桿作用。負債經(jīng)營能給企業(yè)帶來“財務(wù)杠桿效應(yīng)”。由于利息支付是一項與企業(yè)贏利水平高低無關(guān)的固定支出，當(dāng)企業(yè)的資金利潤率高于債務(wù)資金成本時，企業(yè)收益將會以更大程度增加，即財務(wù)杠桿效應(yīng)。同時，企業(yè)可利用負債節(jié)省下來的自有資金創(chuàng)造更多的利潤。 3.負債經(jīng)營能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益。在各國通貨膨脹普遍存在的今天，貨幣貶值現(xiàn)象一直存在。在通貨膨脹環(huán)境中，貨幣貶值、物價上漲，而企業(yè)負債的償還仍然以賬面價值為標準而不考慮通貨膨脹因素，這樣使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。 4.負債經(jīng)營有利于保持企業(yè)的控制權(quán)。企業(yè)在籌集資金時，如果以發(fā)行債券或向銀行等金融部門借入資金等方式籌集債務(wù)資金時，債權(quán)人無權(quán)參與公司的管理決策。因此，負債籌資增加企業(yè)資金來源的同時不會影響到企業(yè)的控制權(quán)，又能有利于現(xiàn)有股東對于企業(yè)的控制。 5.負債經(jīng)營可以起到節(jié)稅的作用。因為按現(xiàn)行制度規(guī)定，負債利息要計入財務(wù)費用，并且在所得稅前扣除，故可產(chǎn)生節(jié)稅作用，使企業(yè)少納所得稅，從而增加權(quán)益資本收益。利息費用越高，節(jié)稅額越大，使負債經(jīng)營的企業(yè)同全部采用自有資金進行經(jīng)營的企業(yè)相比，成本費用加大，利潤減少，應(yīng)納所得稅額隨之減少，從而減少上繳的所得稅額，降低企業(yè)的稅負。 三、負債經(jīng)營的風(fēng)險 企業(yè)在進行負債經(jīng)營過程中，具有以上優(yōu)點，但因經(jīng)營環(huán)境存在許多不確定的因素，特別是企業(yè)在舉債時預(yù)先設(shè)想的經(jīng)營條件發(fā)生不利于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的情況下，負債經(jīng)營又會帶來以下風(fēng)險： 1.負債經(jīng)營能降低權(quán)益資金利潤率。雖然財務(wù)杠桿效應(yīng)能有效提高權(quán)益資本的收益率，但風(fēng)險與收益是并存的，杠桿效應(yīng)同樣可能帶來權(quán)益資金收益的大幅下滑。當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)濟發(fā)展的低潮或其他原因帶來的經(jīng)營困境時，由于固定數(shù)額的利息負擔(dān)，在企業(yè)資本收益率下降時，權(quán)益資本收益率會以更快的速度下降。 2.負債經(jīng)營會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)面臨較好的市場行情時，負債經(jīng)營能獲得對企業(yè)有利的杠桿效應(yīng)。可是—旦市場行情變差或企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)不善，由于利息的支付是無論企業(yè)盈虧都必須按時支付的，因此這給企業(yè)帶來加大的財務(wù)風(fēng)險，它使處于困境的企業(yè)經(jīng)營更加困難。 3.無力償付債務(wù)的風(fēng)險。對于負債籌資，企業(yè)負有到期償還本金的法定責(zé)任。如果企業(yè)以負債進行的投資項目不能獲得預(yù)期的收益率、或企業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況惡化，或企業(yè)短期資金運用不當(dāng)?shù)?，這些因素不僅會造成權(quán)益資本收益大幅下降，而且會使企業(yè)面臨無力償債的風(fēng)險。其結(jié)果不僅造成企業(yè)資金緊張，影響企業(yè)信譽，嚴重的還可能使企業(yè)破產(chǎn)。 4.負債經(jīng)營增加了再籌資風(fēng)險。債務(wù)到期而資金不能及時收回，必須延期或舉新還舊，這樣會大大增加企業(yè)負擔(dān)，降低企業(yè)的經(jīng)濟效益。從企業(yè)籌資的角度看，由于企業(yè)的負債經(jīng)營，必然使企業(yè)的負債率增加，當(dāng)企業(yè)的負債比率超過了一定程度后，對債權(quán)人的債權(quán)保障程度降低，這就在很大程度上限制了以后增加負債籌資的能力，使未來籌資成本增加，籌資難度加大，影響企業(yè)的再籌資能力。 四、負債經(jīng)營風(fēng)險防范 負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營手段之一，運用得當(dāng)會給企業(yè)帶來收益，成為企業(yè)發(fā)展經(jīng)濟的有利杠桿。但是，如果運用不當(dāng)，則會使企業(yè)陷入困境，甚至?xí)⑵髽I(yè)推到破產(chǎn)的境地。因此，經(jīng)營者對負債經(jīng)營的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)有充分的認識，同時必須采取相關(guān)措施以防范負債經(jīng)營風(fēng)險： 1.樹立風(fēng)險意識。在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負盈虧的獨立商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者，它必須獨立承擔(dān)風(fēng)險。企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營活動時，內(nèi)部條件和外部環(huán)境的變化導(dǎo)致實際經(jīng)營結(jié)果與預(yù)期效果相偏離的情況是難以避免的。因此，企業(yè)必須樹立風(fēng)險意識，即要承認風(fēng)險，正確認識風(fēng)險，科學(xué)評估風(fēng)險，預(yù)防風(fēng)險發(fā)生。 2.建立有效的風(fēng)險防范機制。企業(yè)必須立足市場，建立完善的風(fēng)險防范機制和財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，及時對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測和防范，制定適合企業(yè)實際情況的風(fēng)險規(guī)避方案，通過適當(dāng)?shù)幕I資規(guī)模和合理的籌資結(jié)構(gòu)來分散風(fēng)險。 3.在成本收益和風(fēng)險之間進行權(quán)衡。在具體項目上，企業(yè)所采用的籌資風(fēng)險決策法是：首先，在籌資成本相同的情況下，選擇籌資風(fēng)險最小的方案；其次，在籌資風(fēng)險相同的情況下，選擇籌資成本最小的方案；最后，在籌資風(fēng)險小但籌資成本大的方案或籌資風(fēng)險大但籌資成本小的方案中，根據(jù)管理者對風(fēng)險的態(tài)度和籌資收益效用的大小，選擇籌資風(fēng)險和資金成本相對較小、籌資收益相對較大的方案。 4.確定適度的負債數(shù)額，保持合理的負債比率。負債經(jīng)營能使企業(yè)獲得財務(wù)杠桿利益，同時企業(yè)還要承擔(dān)由負債帶來的籌資風(fēng)險損失。為了在獲取財務(wù)杠桿利益的同時避免籌資風(fēng)險，企業(yè)一定要做到適度負債經(jīng)營。企業(yè)應(yīng)充分考慮企業(yè)未來時期銷售收入的增長幅度及穩(wěn)定程度，企業(yè)所處行業(yè)競爭的情況等因素，確定最佳負債規(guī)模，保持權(quán)益資金和負債之間適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系。一般認為速動比率一般控制在1∶1比較適宜，流動比率控制在2∶1較為適宜。如果大于上述指標證明企業(yè)短期償債能力和變現(xiàn)能力較強，反之較弱。但上述兩項指標過高則會造成資金浪費，過低會形成資金周轉(zhuǎn)不靈，所以舉債時要做到比率協(xié)調(diào)。在實際工作中，如何選擇最優(yōu)化的資金結(jié)構(gòu)，是一項復(fù)雜和困難的工作，對一些生產(chǎn)經(jīng)營好，產(chǎn)品適銷對路，資金周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)，負債比率可以適當(dāng)高些；對于經(jīng)營不理想，產(chǎn)銷不暢，資金周轉(zhuǎn)速度緩慢的企業(yè)，其負債比率應(yīng)適當(dāng)?shù)托?，否則就會使企業(yè)在原來商業(yè)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，又增加了籌資風(fēng)險。企業(yè)必須大力補充自有流動資金，降低資產(chǎn)負債率。 5.根據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營狀況制定負債財務(wù)計劃。在資金安排上，要考慮到借款的到期日和利息的支付日，要充分考慮到企業(yè)用款的高峰期和低谷期，合理安排資金，避免資金調(diào)度失誤帶來的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)根據(jù)一定資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負債。同時，還應(yīng)根據(jù)負債的情況制定出還款計劃。如果舉債不當(dāng)，經(jīng)營不善，到了債務(wù)到期日無法償還，就會影響企業(yè)信譽。因此，企業(yè)利用負債經(jīng)營加速企業(yè)發(fā)展，就必須從加強管理、加速資金周轉(zhuǎn)速度上下功夫，努力降低資金占用額，盡量縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率，減少應(yīng)收賬款，增強對風(fēng)險的防范意識，使企業(yè)在充分考慮影響負債各項因素的基礎(chǔ)上，謹慎負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負債后的速動比率不低于速動比率保持的安全區(qū)域。只有這樣，才能最大限度地降低風(fēng)險，提高企業(yè)的盈利水平。同時還要注意，在借入資金中，長短期資金應(yīng)根據(jù)需要合理安排，使其結(jié)構(gòu)趨于合理，并要防止還款期過分集中。 6.根據(jù)利率走勢，做出籌資安排。在利率水平較高時期，盡量少籌資或只籌集急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時期，也應(yīng)盡量少籌資，不得不籌集的資金，應(yīng)采用浮動利率的計息方式。在利率處于低水平時，籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時期，應(yīng)積極籌集長期資金，并盡量采用固定利率的計息方式。通過經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律找出利率變動的趨勢，采取有效措施防范籌資風(fēng)險，并在預(yù)測利率變動的同時，在籌資戰(zhàn)略和具體籌資過程中做出防范風(fēng)險的安排。 總之，負債經(jīng)營既是企業(yè)的一種財力策略，也是一項經(jīng)營戰(zhàn)略，全面準確地把握負債經(jīng)營、科學(xué)使用所籌資金，對于企業(yè)經(jīng)營的意義十分深遠。管理負債經(jīng)營風(fēng)險，實現(xiàn)負債經(jīng)營最優(yōu)化，是企業(yè)經(jīng)營管理的主要內(nèi)容，也是事關(guān)企業(yè)存亡的一項重要工作。企業(yè)進行負債經(jīng)營，就必須承擔(dān)負債經(jīng)營風(fēng)險。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)正確認識負債籌資風(fēng)險，掌握負債經(jīng)營風(fēng)險的防范措施，使企業(yè)既獲得負債經(jīng)營帶來的財務(wù)杠桿收益，同時將風(fēng)險降低到最低程度，使負債經(jīng)營更有利于提高企業(yè)的經(jīng)營效益，增強企業(yè)市場競爭力。 參考文獻： 1.王臨彥.企業(yè)適度負債的合理性研究.時代經(jīng)貿(mào)，2007(3) 2.黃錦亮，白帆.論財務(wù)風(fēng)險管理的基本框架.財會研究，2004(6) 3.李莉，劉春林.負債籌資方式的有效利用.湖南稅務(wù)高等?？茖W(xué)校學(xué)報，2007(7) ........................................................ 加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范與控制 【摘要】財務(wù)風(fēng)險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，要求企業(yè)經(jīng)營者進行經(jīng)常性財務(wù)風(fēng)險分析，樹立風(fēng)險意識，建立預(yù)警分析指標體系，做好籌資風(fēng)險的階段性控制工作，進行適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險決策。 【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險資金結(jié)構(gòu)預(yù)警分析 近幾年來，無論是理論界還是實際工作者都在探討如何規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的問題，但卻忽略了一個最基本的理論問題，即什么是財務(wù)風(fēng)險，因此，我們首先來認識一下財務(wù)風(fēng)險的要領(lǐng)。 一、兩種不同的觀點及其比較 第一種觀點認為，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。 第二種觀點認為，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。這種觀點認為的財務(wù)風(fēng)險與負債經(jīng)營相關(guān)，財務(wù)風(fēng)險是因償還到期債務(wù)而引起的，如果沒有債務(wù)，企業(yè)經(jīng)營的資金完全靠投資人投入，則不存在財務(wù)風(fēng)險。 對于上述兩種不同的財務(wù)風(fēng)險概念，最主要的區(qū)別就在于第一種觀點把籌資風(fēng)險做財務(wù)風(fēng)險其中之一，而第二種觀點則把財務(wù)風(fēng)險集中表述為籌資風(fēng)險。本文所說的財務(wù)風(fēng)險，主要是指企業(yè)在負債籌資的方式下，由于各種原因而引起的到期不能還本付息的風(fēng)險，即第二種觀點。 負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營手段之一，運用得當(dāng)會給企業(yè)帶來收益，成為發(fā)展經(jīng)濟的有力杠桿（即財務(wù)杠桿）。但是，負債籌資如果運用不當(dāng)，則會使企業(yè)陷入困境，甚至?xí)⑵髽I(yè)推到破產(chǎn)的境地。因此，企業(yè)對負債經(jīng)營的風(fēng)險應(yīng)有充分的認識，必須采取防范負債經(jīng)營風(fēng)險的措施。 二、風(fēng)險意識 在社會主義市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨立商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者，企業(yè)必須獨立承擔(dān)風(fēng)險。企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營活動時，內(nèi)外部環(huán)境的變化，導(dǎo)致實際結(jié)果與預(yù)期效果相偏離的情況是難以避免的。如果在風(fēng)險臨頭時，企業(yè)毫無準備，一籌莫展，必然會遭致大敗。因此，必須樹立風(fēng)險意識，即正確認識風(fēng)險，科學(xué)估測風(fēng)險，預(yù)防發(fā)生風(fēng)險，有效應(yīng)付風(fēng)險。首先要明確風(fēng)險是不可避免的，要勇于承擔(dān)和面對風(fēng)險，并采取有效措施降低和防范風(fēng)險。 三、建立財務(wù)預(yù)警分析指標體系 產(chǎn)生財務(wù)危機的根本原因是財務(wù)風(fēng)險處理不當(dāng)，財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。 1、建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。應(yīng)以數(shù)量化形式對現(xiàn)金流加以表達，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。 2、確立財務(wù)分析指標體系和長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率指標最具有代表性。獲利是企業(yè)經(jīng)營最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。 從資產(chǎn)獲利能力看： 總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤／資產(chǎn)平均總額 表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平。 成本費用利潤率＝營業(yè)利潤／成本費用總額 反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強。 對于償債能力： 有流動比率和資產(chǎn)負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負債率一般為40~60%。在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務(wù)風(fēng)險越大。 上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標是企業(yè)財務(wù)評價的兩大部分，而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中：反映資產(chǎn)運營指標有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。 產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值 雖然，上述指標可以預(yù)測財務(wù)危機，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債導(dǎo)致的。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險來確定債務(wù)比率，應(yīng)將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務(wù)杠桿收益。 四、保持合理的資金結(jié)構(gòu)和負債比率 負債經(jīng)營能獲得財務(wù)杠桿利益，同時企業(yè)還要承擔(dān)由負債帶來的財務(wù)資風(fēng)險損失。為了在獲取財務(wù)杠桿利益的同時避免財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)一定要做到適度負債經(jīng)營。企業(yè)負債經(jīng)營是否適度，是指企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是否合理。資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)危機的重要原因，根據(jù)資產(chǎn)負債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負債籌集；小部分由長期負債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。因此在工作中應(yīng)該使企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)保持在第一種類型。 在實際工作中，如何選擇最優(yōu)化的資金結(jié)構(gòu)，是復(fù)雜和困難的。因此我們往往根據(jù)企業(yè)負債比率來判斷，使之與企業(yè)的具體情況相適應(yīng)，以實現(xiàn)風(fēng)險與報酬的最優(yōu)組合。對一些生產(chǎn)經(jīng)營好，產(chǎn)品適銷對路，資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，負債比率可以適當(dāng)高些；對于經(jīng)營不理想，產(chǎn)銷不暢，資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè)，其負債比率應(yīng)適當(dāng)?shù)托?，否則就會使企業(yè)在原來經(jīng)營風(fēng)險的基礎(chǔ)上，又增加了財務(wù)風(fēng)險。 根據(jù)企業(yè)實際情況，制定負債財務(wù)計劃也是企業(yè)應(yīng)該重視的。根據(jù)企業(yè)一定資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，注意使速動比指標和流動比指標控制在一定范圍。速動比指標和流動比指標怎樣的數(shù)量界限條件下才能控制和避免風(fēng)險呢？ 速動比=流動資產(chǎn)－存貨/流動負債 流動比=流動資產(chǎn)/流動負債 通常認為速動比一般控制在1比較適宜，流動比前面已經(jīng)談到一般控制在2較為適宜。如果大于上述指標證明企業(yè)短期償債能力和變現(xiàn)能力較強，反之較弱。但上述兩項指標過高則會造成資金浪費，過低會周轉(zhuǎn)不靈。所以舉債時要做到比率協(xié)調(diào)。 五、做好籌資風(fēng)險的階段性控制工作 1、事前控制 首先，應(yīng)做好企業(yè)的財務(wù)預(yù)測與計劃，做好各種預(yù)算工作。在對外部資金的選擇上應(yīng)從具體的投資項目出發(fā)，運用銷售增長百分比法確定外部籌資需求?？梢詮囊酝慕?jīng)驗出發(fā)，確定外部資金需求規(guī)模；也可以進行財務(wù)報表分析，使各項數(shù)據(jù)直觀準確，量化資金數(shù)額，由于這種方法比較復(fù)雜，需要有較高的分析技能，因而，應(yīng)在籌資決策存在許多不確定因素的情況下運用。 其次，企業(yè)在選擇負債籌資的方式中，如果選擇銀行借款的籌資方式應(yīng)做出分析，對銀行做出選擇。應(yīng)選擇那些愿意承擔(dān)風(fēng)險，勇于開拓，肯為企業(yè)分析潛在的財務(wù)問題，有著良好的服務(wù)，在企業(yè)有困難時幫助其度過難關(guān)的銀行。 2、事中控制 事中控制中重點強調(diào)資金的使用效率，增強企業(yè)使用資金的責(zé)任感。企業(yè)應(yīng)加強資金使用意識，把資金管理作為重點，確保投資效益，實現(xiàn)資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化，減少企業(yè)收不抵支的可能性和破產(chǎn)風(fēng)險。要加強對流動資金的動態(tài)管理，主要包括： （1）保持合理的現(xiàn)金儲備，確保企業(yè)的正常支付和意外所需?，F(xiàn)金是企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強的資產(chǎn)，現(xiàn)金持有量過少而無法保證企業(yè)的正常支出，企業(yè)就會因資金短缺發(fā)生籌資風(fēng)險。 （2）加強存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率。存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的資產(chǎn)，如果存貨在流動資產(chǎn)中比重過大，就會使速動比率很低，從而影響企業(yè)的短期變現(xiàn)能力，因此要通過完善企業(yè)的內(nèi)部控制和生產(chǎn)經(jīng)營流程，使企業(yè)存貨保持在一個合理的水平上。 （3）加強應(yīng)收賬款的管理，加快貨幣資金回籠。應(yīng)收賬款是被債務(wù)人無償占用的企業(yè)資產(chǎn)。不能及時收回應(yīng)收賬款，不僅影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和使用效率，還可能造成企業(yè)資產(chǎn)無法收回而形成壞賬損失。因此，企業(yè)應(yīng)加強對應(yīng)收賬款的管理，加快貨幣資金回籠。 3、事后控制 事后控制主要在于對本次籌資過程的分析上，企業(yè)籌集資金的目的是為了投資的需要，而投資又是為了獲得利潤。在一個整體的過程結(jié)束后，企業(yè)必然要對本次籌資運作的全過程進行系統(tǒng)全面的分析。主要是分析企業(yè)各種資金的使用效率和各種財務(wù)比率，可利用杜邦分析法對報表進行分析?；仡欉^去，總結(jié)經(jīng)驗，是為了指導(dǎo)今后的工作，企業(yè)的籌資活動也不例外。 綜上所述，企業(yè)在財務(wù)管理中，要建立財務(wù)危機預(yù)警指標體系，保持合理的資金結(jié)構(gòu)和負債比率，做好籌資風(fēng)險的階段性控制等各項工作才能控制和防范財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。 【參考文獻】 [1] 吳少平、李小燕：談財務(wù)危機預(yù)警分析指標的確定標準.金融科學(xué)，2000。 [2] 《財務(wù)管理》全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試輔導(dǎo)教材.經(jīng)濟科學(xué)出版社，2007。 [3] 顧曉安：企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建. 財經(jīng)論叢，2000。 [4] 財務(wù)成本管理：注冊會計師教材，2006 。