2月21日下午，荊州江津路紅苑賓館，天發(fā)集團掌門人龔家龍春風(fēng)得意，滿臉喜色——天發(fā)石油上市10周年慶祝大會正在舉行。 就在龔家龍大力為員工打氣“要把握機遇，克難奮進”之際，幾個穿著制服的人來到會場，迅速將龔家龍帶走。此前還洋溢著喜慶氣氛的會場頓時一片沉寂，大部分人都還沒回過神來。 “湖北省公安廳經(jīng)偵總隊來人，在會場把龔家龍帶走，理由是涉嫌經(jīng)濟犯罪?！碧彀l(fā)集團一位中層干部稱。 龔家龍被外界稱為“民營油企第一人”，為S*ST天頤(600703)與天發(fā)石油(S*ST天發(fā)，000670)的實際控制人。同時，他還身兼號稱“民營石油航母”的長聯(lián)石油控股公司董事局主席和全國工商聯(lián)石油商會會長，亦是光彩49集團的14名股東之一。 本報記者多方打探，獲知了天發(fā)集團旗下上市公司股權(quán)在龔家龍和地方政府之間劃轉(zhuǎn)的內(nèi)情，以及相關(guān)公司參與重組天發(fā)的種種努力。 龔家龍被帶走 21日龔家龍被帶走之后，其位于天發(fā)集團的辦公室隨即被查封。 細心人士發(fā)現(xiàn)，龔家龍“出事”早有征兆。數(shù)日前荊州方面就有傳言，要對天發(fā)進行“大動作”。 知情人士透露，在龔被帶走之前的12月20日，湖北省有關(guān)方面召集天發(fā)所涉9家債權(quán)銀行在武漢開會，協(xié)商解決天發(fā)債務(wù)問題。 23日上午，天發(fā)所有高管被緊急通知參加會議，會上荊州市主管經(jīng)濟的官員通報了龔家龍被“調(diào)查”。 12月25日，湖北省委統(tǒng)戰(zhàn)部召集光彩事業(yè)湖北方面負責(zé)人開會，通報龔家龍案相關(guān)情況。 目前，龔家龍涉嫌經(jīng)濟犯罪的具體情節(jié)尚未公布。但有消息人士向本報透露，今年3月份龔即已被有關(guān)部門限制出境，且已多次遭遇債權(quán)銀行起訴，此次被抓則可能與天發(fā)集團侵占旗下上市公司的資金有關(guān)。 另有接近內(nèi)情的人士透露，龔此次被抓主要原因，可能與涉嫌侵吞國有資產(chǎn)以及操縱股市有關(guān)。至于是否與其產(chǎn)權(quán)爭端有關(guān)，尚不得而知。 不過，天發(fā)集團屢屢挪用其控制的兩家上市公司天頤科技、天發(fā)股份資金則是不爭的事實。 公開信息顯示，天發(fā)集團累計拖欠中國銀行湖北省分行、農(nóng)行荊州分行、建行荊州分行等9家銀行多達29億元貸款未還，天發(fā)集團及其附屬子公司資產(chǎn)也已陸續(xù)抵押給各家銀行。 早在數(shù)年前，天發(fā)危機即已顯現(xiàn)。S*ST天發(fā)(2.30,-0.12,-4.96%)2001年、2002年連續(xù)虧損，2003年戴帽ST，出現(xiàn)資金鏈斷裂。與此同時，天頤科技也進入ST行列，并因連續(xù)四年業(yè)績造假被證監(jiān)會立案調(diào)查。如果不能盡快扭虧，這兩家企業(yè)都將被迫在2007年退市。 而對龔家龍來說，年底清欠已經(jīng)成了當(dāng)務(wù)之急——今年10月，證監(jiān)會副主席范福春再次重申年底是清欠大限，否則將對尚未完成清欠的上市公司采取立案稽查、查清主要責(zé)任人、督促落實最終清欠方案等三項措施。 然而，四面楚歌的天發(fā)集團依舊回天乏力。湖北五環(huán)會計師事務(wù)所最新審計表明：天發(fā)集團總資產(chǎn)35.3億元，總負債卻超39億元。普華永道完成的報告則稱，天發(fā)集團資不抵債已超過10億元。 今年12月13日，S*ST天發(fā)公告稱，其控股股東天發(fā)集團占用該公司資金共計1.84億元，但長期虧損導(dǎo)致無力償還，雙方已達成協(xié)議，由天發(fā)集團及其關(guān)聯(lián)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)1.9689億元抵償對上市公司約1.82億元欠款和277.27萬元資金占用，超額部分將計入該公司資本公積金。 12月23日，天頤科技發(fā)布公告稱，截止到2006年9月30日，天發(fā)集團共占用公司資金1.4億元。天發(fā)集團以其關(guān)聯(lián)方荊州木材持有的134,475.45平方米工業(yè)用地作價2250萬元，作為對天頤科技以資抵債的資產(chǎn)。 不過，隨著龔家龍“出事”，上市公司清欠將如何完成，恐怕已不在龔家龍考慮范圍之內(nèi)。 天發(fā)產(chǎn)權(quán)糾葛 天發(fā)集團陷入今日積重難返的境地，除了資金緊張，一個重要原因是困于產(chǎn)權(quán)不清。 在天發(fā)股份上市前的1996年11月18日，由龔家龍發(fā)起的“天潤三峽投資基金”經(jīng)三峽辦和荊州市體改委批準成立，認購對象是天發(fā)工會、內(nèi)部職工以及社會投資者，籌集人民幣4.86億元。 在人民銀行禁止產(chǎn)業(yè)基金之后，龔家龍做了一個特殊的金融安排，就是利用國有的名義登記了一個殼公司，將這筆4.8億借進來，大搞收購兼并。其中包括荊州造紙廠、荊州市第一木材總公司、荊州市化建總公司等等國有企業(yè)。 龔家龍以國有殼公司的名義在荊州投資了一個農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的項目——菜籽油廠，并兼并了活力28集團。 龔在接受媒體采訪時曾說，“荊州的國企改革是‘好企業(yè)帶壞企業(yè)’。我們花了15億收購14家國有企業(yè)，安排了將近2萬的職工。” 2001年，天發(fā)集團收購瀕臨破產(chǎn)邊緣的上市公司活力28。資產(chǎn)重組之后，天發(fā)集團將活力28更名為天頤科技。新建120萬噸油菜籽油生產(chǎn)能力，并將生物柴油技術(shù)引入菜籽油產(chǎn)業(yè)，組建了中國最大的生物石油企業(yè)。 此時天發(fā)集團已形成了一個集團兩大上市公司的格局。但他沒有想到，自己貪大求全的戰(zhàn)略構(gòu)思，使天發(fā)集團被國有企業(yè)的股權(quán)和債務(wù)拖入了懸而難決的產(chǎn)權(quán)爭端。 2000 年10月19日，當(dāng)時一位荊州市副市長主持會議，認定天發(fā)集團的股本是由天潤三峽投資基金的投資形成的，荊州市國資局沒有投入資金，根據(jù)“誰出資誰擁有產(chǎn)權(quán)”的原則，明晰和界定天發(fā)集團的產(chǎn)權(quán)，變更工商登記，并將天發(fā)股份的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天發(fā)集團工會。 10月24日，該會議紀要印發(fā)并抄送荊州市政府各部門——荊州市政府當(dāng)初定下了如此的基調(diào)。 但熟悉當(dāng)年改制內(nèi)情的人士說，到2004年關(guān)于天頤科技的股權(quán)出現(xiàn)了變數(shù)。起因是這個以菜籽油為主業(yè)的企業(yè)出現(xiàn)資金困難——產(chǎn)能從十幾萬噸驟升到100萬噸，需要大量的資金。 在各方斡旋下，最后國家開發(fā)銀行決定給6個億的貸款。在困難狀態(tài)下突然出現(xiàn)大筆資金的時候，荊州市政府與龔家龍開始了新的“談判”。 一位參與天發(fā)集團重組的人士說，當(dāng)時政府要求龔將天頤劃給政府，并以天發(fā)石油算龔私有作為對等的補償。但龔家龍沒有同意。 不久之后的2004年10月，荊州市政府出具了一張批文將天發(fā)集團持有天頤科技的5429.7萬國有法人股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了荊州市國資委，具體由其所屬的荊州市國有投資有限責(zé)任公司管理。 天頤科技產(chǎn)權(quán)變更之后，龔家龍統(tǒng)領(lǐng)天發(fā)集團石油與農(nóng)業(yè)的二分天下頓時失去了半壁江山。荊州市、湖北省境內(nèi)的國有銀行紛紛前來催債，內(nèi)憂外患讓天發(fā)集團陷入泥潭，步履維艱。 幾個月之后，天頤科技陷入停產(chǎn)。本來國開行要給的6億貸款，因為看到幾方股權(quán)爭端，也沒有了下文。 天頤科技自2004年停產(chǎn)后，一直不敢公開披露公司停產(chǎn)，直到今年證監(jiān)會追查，各種問題才浮出水面。 曾參與資產(chǎn)重組的和君創(chuàng)業(yè)咨詢集團總裁李肅說，天頤科技公司所有能賣的汽車都低價賣了，最后賣的是一批沒開封的農(nóng)產(chǎn)品加工設(shè)備，“一個億買進來，最后200萬給賣了，就用這些錢給職工發(fā)工資勉力維持”。 據(jù)稱，2004年天頤被政府收回之后，龔家龍便負氣北上。在北京成立了石油商會，再接著發(fā)起成立長聯(lián)石油。而集團下屬兩上市公司則依舊深陷泥潭。 僅僅是天發(fā)集團的爛賬就使全荊州成為金融重災(zāi)區(qū)，知情人說，“荊州五大銀行年終經(jīng)濟考核的時候都沒有獎金，甚至有三四家銀行，總行都不許它放款了?！? 重組迷霧 從2005年底開始，荊州當(dāng)?shù)氐你y行就提出要債務(wù)重組，工商銀行(5.51,0.30,5.76%)是主席單位，當(dāng)時就找來了雷曼兄弟公司，后者請李肅做顧問。 “最初提的一個想法是雷曼把28億債務(wù)打折買過來，解脫天發(fā)的債務(wù)危機。盤活資產(chǎn)后，再找別的公司合作，當(dāng)時還做了一套方案?！? 但雷曼進來就要明確，這個股權(quán)是誰的？當(dāng)時政府的意見仍舊是天頤科技屬于政府，天發(fā)石油給雷曼重組。但這個國外投資者認為現(xiàn)實中不可能操作——28億的債務(wù)兩家公司是交叉的，沒法分。 隨后，在龔家龍要求政府明確產(chǎn)權(quán)的過程中，出現(xiàn)了意見分歧，知情人士說，其中頗多反復(fù)。 此后，光彩49集團也介入其中。光彩49集團計劃用1元的代價分別收購荊州市政府和龔家龍手中的天發(fā)集團股權(quán)為開局，然后由光彩49集團將天發(fā)集團旗下的石油資產(chǎn)、石油運營牌照納入長聯(lián)；待光彩49集團接手天發(fā)集團后，雷曼兄弟公司將與湖北銀行界商談天發(fā)集團的債務(wù)重組；債務(wù)重組結(jié)束后，新疆中基實業(yè)股份公司將接盤天發(fā)集團旗下天頤科技的資產(chǎn)設(shè)備。 在反復(fù)博弈中，龔家龍贏得一個短暫的勝利，2006年9月8日，經(jīng)荊州市政府及荊州市國資委批復(fù)，天發(fā)集團的6個子公司股東所持的天發(fā)集團股份，一并變更為龔家龍65000萬元股權(quán)(持股65%)以及天發(fā)集團工會 35000萬元股權(quán)(35%)。看起來，包括天頤公司股權(quán)在內(nèi)的整個天發(fā)，都歸還給了天發(fā)集團董事長龔家龍。 9月28日，天發(fā)集團的企業(yè)營業(yè)執(zhí)照重新在荊州市工商行政管理局予以登記，法定代表龔家龍，注冊資本為10億元。 此后，雷曼兄弟公司進入?yún)⑴c重組，并派普華永道來審計，跟銀行溝通。但好景不長，僅僅兩個月之后，股權(quán)又被劃回荊州市國資委，時間是2006年12月7號。 此后，光彩49和雷曼兄弟公司跟荊州政府再次談判，打算一起接盤。省銀監(jiān)會還開了一次債權(quán)人委員會，商量有關(guān)方案。 12月21日，重組人員跟荊州當(dāng)?shù)劂y行見面，但當(dāng)天下午，龔被公安部門帶走。 一、上市公司管理舞弊之原因分析所謂“虛假財務(wù)報告”，是指財務(wù)報告中所揭示的財務(wù)會計資訊存在嚴重不實或者財務(wù)報告的揭露存在重大遺漏。不同的企業(yè)提供虛假財務(wù)報告的動機不同，其中最主要的有以下幾個層面：1. 股價考量若經(jīng)營高層本身就是大股東或有業(yè)績預(yù)算的壓力，為了使該公司有更高的股價，進而使自己本身持股市值增加，便有強烈的誘因趨使他對財務(wù)報表動手腳，從營業(yè)收入開始，不論是毛利率、營業(yè)費用、營業(yè)利益、業(yè)外收益等都有可用來“窗飾“財務(wù)報表。此與投資人及分析師長久以來非常重視公司的營業(yè)收入成長、毛利率變化、盈余成長及每股盈余等數(shù)字上，有十分密切的關(guān)系。2. 募集資金的考量對於有募集資金壓力的公司而言，如何從市場上募得較佳的資金條件，企業(yè)的營運獲利狀況，是關(guān)鍵性的因素，此乃經(jīng)營高層要對財務(wù)報表作假的另一個重要原因。為了能夠順利地從資本市場上募集到所需要的資金，條件不佳的企業(yè)若欲配股或增發(fā)新股，就會操縱損益，發(fā)布虛假的財務(wù)報表。3. 經(jīng)營管理階層之薪酬與公司績效有連帶關(guān)系企業(yè)管理階層之薪酬結(jié)構(gòu)自1990年代發(fā)生變化，為獎勵管理階層之經(jīng)營績效所發(fā)放之紅利，從過去之現(xiàn)金紅利制轉(zhuǎn)變成目前多數(shù)公司以股票選擇權(quán)作為員工之酬勞。根據(jù)統(tǒng)計，企業(yè)對於股票選擇權(quán)之發(fā)放比例在過去十年間成長三倍，其相對應(yīng)之價值更是驚人，1997年全美前2000大企業(yè)所發(fā)放之股票選擇權(quán)市值約為50億美元，至2000年時，其市值已增加為162億美元，其價值短短三年間就超過三倍。兩岸上市公司的高階經(jīng)營層通常不會愿意自己因業(yè)績不好而下臺，但在經(jīng)營環(huán)境艱困時，作假帳就變成經(jīng)營層要維持好獲利績效的選擇項目之一。股票選擇權(quán)誘使企業(yè)管理階層積極創(chuàng)造經(jīng)營績效以拉抬公司股價，臺灣目前常見的方式包括提早認列未實現(xiàn)收入、隱藏負債、使用其他新穎的會計手法等，以提高公司當(dāng)年度之盈余。大陸企業(yè)目前仍然是以國有企業(yè)為主體，上市公司大部分也是由原來的國有企業(yè)改制而成，在管理體制上還帶有原來的一些特點，有些經(jīng)營管理者在上任的當(dāng)年會希望公司利潤能有大幅上升，從而展現(xiàn)自己的管理能力和績效。亦有部分經(jīng)理人為達到此種預(yù)期，便會著手粉飾財務(wù)報告。4. 資產(chǎn)重組或合并過程中的需要企業(yè)的資產(chǎn)重組和合并，往往涉及很多人的利益，為了滿足不同的利益需要，企業(yè)通常會藉改制和合并之機制造虛假的財務(wù)報告。例如有些上市公司為了維護企業(yè)在股票市場的形象，藉合并之名迷惑投資者。隨著兩岸證券市場的發(fā)展，國家對市場的監(jiān)管愈來愈趨嚴峻，上市公司發(fā)布虛假財務(wù)報告所需承擔(dān)的風(fēng)險也逐漸加大，通常必須有很大的誘因，才會促使上市以司挺而走險。二、 產(chǎn)生虛假財務(wù)報告的原因及理論分析由於資訊的提供者與使用者之間存在著資訊不對稱，擁用較多資訊的一方就能夠利用資訊為自己謀利，審計的產(chǎn)生即為了減少資訊的不對稱。美國證管會向來以其透明的資訊揭露、嚴密的會計法規(guī)及有效率的執(zhí)法機構(gòu)，建置堪稱最具效率之市場規(guī)范架構(gòu)。并於2000年8月訂定「公平揭露規(guī)則」 (Regulation Fair Disclosure，簡稱Regulation FD)，禁止企業(yè)與證券分析師於非公開場合接觸時傳遞有關(guān)企業(yè)內(nèi)部之重大未公開訊息。惟Regulation FD之實施仍無法完全解決資訊不對稱之問題，證券分析師於安隆、世界通訊案中，不但獲知企業(yè)內(nèi)部之重大未公開訊息，甚至隱而未告或發(fā)布不當(dāng)之研究報告以誤導(dǎo)投資人。致使投資人質(zhì)疑證管會是否確有善盡主管機關(guān)監(jiān)督之責(zé)。產(chǎn)生虛假財務(wù)報告的動機，究其主要原因有兩個方面：一是“利益和風(fēng)險的權(quán)衡”決定了企業(yè)為什麼做虛假財務(wù)報告；二是“資訊不對稱”決定了企業(yè)為什麼能夠做虛假財務(wù)報告。自1990年代全世界五大會計師事務(wù)所，開始就替顧客提供管理諮詢服務(wù)，即為其查帳客戶同時提供審計與非審計服務(wù)。由於管理諮詢服務(wù)之公費收入遠較查核業(yè)務(wù)為高，其潛在之市場讓五大會計師事務(wù)所除削價競爭外，對於查帳客戶偏好之會計方法，也漸選擇以默認應(yīng)對。會計師就此之利益衡量，使獨立性漸受侵蝕。企業(yè)出具虛假財務(wù)報告一旦被查出，其后果是相當(dāng)嚴重的，可能造成公司經(jīng)濟利益和社會形象的損害，日后成為被稽查的重點對象，造假者個人的經(jīng)濟利益損失和法律責(zé)任的追究等。盡管如此，仍有企業(yè)為追求從而鋌而走險。加諸目前企業(yè)內(nèi)、外部監(jiān)管不力等因素，企業(yè)出具虛假財務(wù)報告被稽核的比率相當(dāng)?shù)?，且對舞弊案之懲處力度不大。三?兩岸財務(wù)報告造假的主要手法大陸有學(xué)者針對其上市公司管理舞弊案進行研究 ，本研究更加入近期臺灣的舞弊造假手法加以比較。從理論上來說，舞弊最終乃須透過財務(wù)報告表達出來。表一說明了兩岸上市司財務(wù)舞弊案的造假手法。表中列示的造假手法都是窗飾財務(wù)報告的做法。為了滿足不同的目的，會計人員會靈活采用各種不同的方法，使得財務(wù)報告符合管理階層之期望。茲將財務(wù)會計實務(wù)中，茲將常使用的財報舞弊方式說明如下：1. 虛增銷貨收入此乃上市公司管理舞弊手法中最常采用的方法。如大陸紅光實業(yè)、黎明股份、銀廣夏等，－－為了提高凈收益，從而達到配股或分紅等其他目的，管理當(dāng)局於是透過制造某些虛擬的銷貨業(yè)務(wù)，從而高估其銷貨收入。臺灣2004年爆發(fā)的地雷股中，亦有多家上市公司以先設(shè)立人頭或空殼公司，再由地雷公司與這些人頭公司進行進貨及銷貨的交易，如此一來，就可「憑空創(chuàng)造」經(jīng)營階層所要的漂亮營收數(shù)字，以近期降為全額交割股的升技為例，根據(jù)證交所資料顯示，升技2004年上半年自Top Rise等3家供應(yīng)商進貨55億元，占總進貨金額之70％，同期間，銷貨至Sunfine等4家公司61億元，占總銷貨金額之71％，其中有高達41億余元無實際通關(guān)證明文件，此外，以上所提及7家進貨及銷貨公司都在香港注冊，且住址皆相同，明顯是設(shè)立來作虛灌營收的空殼公司。結(jié)果，升技2004年前3季的148億營業(yè)收入，近15億的稅后凈利及2.41元的每股稅后盈余，絕大部份是造假作出來的。2. 虛增應(yīng)收帳款虛增應(yīng)收帳款可同時虛增銷貨收入。由於會計處理上只要有單據(jù)證明銷貨，便可認列營業(yè)收入及應(yīng)收帳款，因此，某些公司為了增加營收，會刻意放寬銷貨政策，例如延長客戶付款期限、給予較多的折讓或利用有關(guān)出口貨物優(yōu)惠政策，虛增收入等，使營業(yè)收入在短期間不正常地增加，這對公司的損益表有一定的美化作用。例如，大陸51黎明弊案中，即為了達到虛增收入、利潤的目的，些擬銷貨業(yè)務(wù)和銷貨對象，不惜虛開銷貨發(fā)票，虛增收入。該公司所屬的營銷不能作進項抵扣的普通增值稅發(fā)票，虛增主營業(yè)務(wù)收入2269萬元，而臺灣的博達公司亦利用關(guān)系企業(yè)制造多起虛擬之交易。表一 兩岸上市公司財務(wù)舞弊案的造假手法虛增銷貨收入 虛增應(yīng)收帳款 存貨價值的任意調(diào)整 會計政策利用 關(guān)系人或子公司交易 費用的轉(zhuǎn)移和調(diào)整大陸紅光實業(yè)舞弊案 ★ ★ ★大陸鄭百文舞弊案 ★ ★ ★大陸張家界舞弊案 ★大陸ST黎明舞弊案 ★ ★ ★ ★ ★大陸大東海舞弊案 ★ ★大陸銀廣廈舞弊案 ★ ★ ★ ★大陸麥科特舞弊案 ★臺灣博達舞弊案 ★ ★ ★臺灣升技舞弊案 ★ ★ ★臺灣皇統(tǒng)舞弊案 ★ ★ ★ ★臺灣宏達科舞弊案 ★ ★臺灣太電掏空案舞弊案 ★ ★ ★臺灣中強電子舞弊案 ★ ★1997年度大陸上市公司61.12%的應(yīng)收帳款是其關(guān)系人交易 (見表二)，其中與控股公司發(fā)生的應(yīng)收帳款關(guān)系人交易達95.29億元，占總額的39.71%，與同屬控股子公司、集團附屬企業(yè)和兄弟公司之間發(fā)生的應(yīng)收帳款金額為75.13億元，占總額的31.31%。值得注意的是，大陸上市公司關(guān)系人交易中應(yīng)收帳款金額盈余過大，顯示操蹤現(xiàn)象顯著。關(guān)系人 交易筆數(shù) 交易金額(億元) 所占比例(%)直(間)接控股公司 291 95.29 39.71從屬控股子公司、集團 145 75.13 31.31附屬企業(yè)、兄弟公司、子公司 98 26.31 10.96聯(lián)營、參股公司 207 17.47 7.28合資公司 11 25.79 10.74小 計 752 239.99 100.00資料來源：蔣義宏、魏剛著，「中國上市公司會計與財務(wù)問題研究」，東北財經(jīng)大學(xué)出版社。3. 存貨價值的任意調(diào)整在銷貨收入不虛增的情況下，“盈余管理”的焦點就著中在成本及費用兩個方面。銷貨成本的調(diào)整主要集中在存貨成本的調(diào)整，而存貨所包括的層面較廣，設(shè)計方法又多，乃為財會人員提供了很多虛擬財報的管道。假若，該產(chǎn)品需求不錯，在通路上的貨品銷售不成問題，對該公司將不會有負面影響，但是，若該產(chǎn)品在通路上出現(xiàn)滯銷的情況，不僅公司未來業(yè)績將受影響，之前異常增加的應(yīng)收帳款，也有可能會變成呆帳，若通路商要求退貨，又是另一筆退貨呆帳，二者皆可能影響公司獲利狀況，臺灣多年前生產(chǎn)電腦顯示器的中強電子，就是因此而關(guān)門大吉。另外，臺灣2004年中股市最大地雷之一的博達案，自1999年開始，即透過國內(nèi)外人頭公司，以假買賣的方式做帳達141億元，由於當(dāng)時手機概念股當(dāng)紅，博達即大肆宣傳其所生產(chǎn)的砷化鎵未來應(yīng)用在手機上的商機有多大，成長性有多高，為了圓這個謊，博達透過這些人頭公司，以假銷貨單進行堆貨，在進貨方面，則另外找了7家，自設(shè)2家原料供應(yīng)商配合出貨洗錢，虛灌營收手法的手法與升技案如出一轍。大陸部分則有麥科特公司透過偽造進口設(shè)備融資租賃合約，虛列固定資產(chǎn)9074萬港元；采用偽造材料和產(chǎn)品的購銷合約、虛開進出口發(fā)票、偽造海關(guān)印章等手段，虛增收入30118萬港元，虛構(gòu)成本20798萬港元，虛構(gòu)利潤9320萬港元。又如例如黎明進出口公司擅自將其本應(yīng)在「委托發(fā)出材料」科目核算的外委加工服裝業(yè)務(wù)，通過與被委托方對開發(fā)票的形式，進行銷貨核算，以虛增888萬元之銷貨收入。4. 會計政策利用有時上市司也會利用會計變動或會計制度和準則的漏洞來操縱利潤，如改變短期投資處理損益法及會計原則變動等。尤其在新制度剛出爐，具體作法尚未明確規(guī)范時，被利用造假的情況最多，如當(dāng)企業(yè)被允許對各種資產(chǎn)提列減損準備時，這類準備就成為調(diào)節(jié)利潤的主要方法，此外當(dāng)制度和準則中的某些特殊情況，需要主觀判斷或估計時，也容易被造假者利用，如或有事項的可能性的判斷，企業(yè)會根據(jù)自己的需要作出是否揭露、如何揭露的決定。所以，在造假方法中，重大事項的故意遺漏也被頻繁地使用。5. 關(guān)系人或子公司交易上市柜公司除了可運用關(guān)系人或子公司交易虛灌營收外，亦可與這些關(guān)系人或子公司從事財務(wù)交易，以達到增加公司獲利或圖利他人之目的。例如：臺灣早期的資產(chǎn)股利用關(guān)系人交易買賣農(nóng)地或山坡地等圖利他人。近年來臺灣的太電掏空案就成為這種財務(wù)操作的代表性例子。根據(jù)檢方調(diào)查，當(dāng)時太電副總經(jīng)理及財務(wù)長胡洪九，在民國82年到87年間，設(shè)立包括「中俊企業(yè)」等146家虛擬企業(yè)，再以太電為這些公司作擔(dān)保，由這些虛擬企業(yè)向銀行大筆舉債，得款后將這些款項轉(zhuǎn)往海外洗錢，再把債務(wù)拋給太電，導(dǎo)致太電損失達新臺幣200億元，若折回現(xiàn)值，金額高達400億，大陸部分之關(guān)系人交易則絕大部分透過應(yīng)收帳款產(chǎn)生，如上述之第二點所述。6. 費用的轉(zhuǎn)移和調(diào)整所謂費用轉(zhuǎn)移，是指延遲費用與外界第三者（可能是供應(yīng)商、客戶，也可能是關(guān)系人）交易的入帳時間，以增加本期損益。另外，折舊費用的任意調(diào)整，資產(chǎn)減損或報廢時機的選擇，也可用來操縱損益。在大陸百文管理舞弊案中，公司上市后三年運用年度截止日前后之收入、費用的操蹤方法，任意沖減成本及費用、費用跨期入帳等手段，以累計虛增利潤約14390萬元。