職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)承保專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員因職業(yè)上的疏忽或過(guò)失致使合同對(duì)方或其他人遭受人身傷害或財(cái)產(chǎn)損失的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。其發(fā)軔于十九世紀(jì)末西方國(guó)家保險(xiǎn)市場(chǎng)上的醫(yī)生職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)，如今已擴(kuò)展至醫(yī)生、律師、會(huì)計(jì)師、建筑師、工程師、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、董（監(jiān)）事及高級(jí)職員等領(lǐng)域。

此次瑞幸“爆雷”祭出的董責(zé)險(xiǎn)保單，是多層嵌套、帶有超額賠付層的共保保單，“共保體”一共有4層：“底層共保體”由8家中資公司組成，在保險(xiǎn)賠付中首當(dāng)其沖；賠償金額超過(guò)基礎(chǔ)層賠付范圍則觸發(fā)下一層賠付，直至最后第4層。這啟發(fā)保險(xiǎn)行業(yè)關(guān)注職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)的限制性條款，如免責(zé)條款、責(zé)任限額以及超額分保等事宜。

一、免責(zé)條款

與保險(xiǎn)責(zé)任條款相對(duì)應(yīng)，免責(zé)條款即免除保險(xiǎn)人責(zé)任的條款，其涉及保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)事故發(fā)生后的責(zé)任確認(rèn)，包括保險(xiǎn)合同中的責(zé)任免除條款、免賠額、免賠率、比例賠付或者給付等免除或者減輕保險(xiǎn)人責(zé)任的條款。

從保險(xiǎn)法的基礎(chǔ)法理出發(fā)，保險(xiǎn)公司不會(huì)承保不可保風(fēng)險(xiǎn)以及依法不允許承保的事項(xiàng)，保單的除外風(fēng)險(xiǎn)還包括可以投保其他險(xiǎn)種（如綜合責(zé)任險(xiǎn)）的情形。換言之，免除保險(xiǎn)人責(zé)任條款的設(shè)立在于合理分配當(dāng)事人之間的權(quán)益與風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)了保險(xiǎn)法對(duì)于投保人和保險(xiǎn)人合法權(quán)益的兼顧。

針對(duì)財(cái)務(wù)造假這一違反刑法、證券法的行為，不僅董責(zé)險(xiǎn)，事實(shí)上在所有職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)中，因“被保險(xiǎn)人及其代表的故意、重大過(guò)失或犯罪行為”原因造成的損失、費(fèi)用和責(zé)任，保險(xiǎn)人都不負(fù)責(zé)賠償。需要注意的是，“被保險(xiǎn)人及其代表”中的“代表”是指能夠代表被保險(xiǎn)人的人，在董責(zé)險(xiǎn)中僅涉及被保險(xiǎn)人（包括子公司）過(guò)去及現(xiàn)在的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等職員（有的承保對(duì)象還包括獨(dú)立董事）及其配偶、繼承人或法定代理人，如由被保險(xiǎn)人的一般雇員原因引起便不屬于保險(xiǎn)公司免責(zé)范圍。因此在核定情形是否屬于保險(xiǎn)責(zé)任時(shí)，保險(xiǎn)公司后續(xù)需具體調(diào)查CEO、COO、CFO等是否卷入財(cái)務(wù)造假并構(gòu)成犯罪。

二、責(zé)任限額

責(zé)任限額是指責(zé)任保險(xiǎn)中保險(xiǎn)公司承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任的最高限額，其涉及保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)事故中所需承擔(dān)的責(zé)任大小。近幾年來(lái)，我國(guó)企業(yè)投保董責(zé)險(xiǎn)的責(zé)任限額普遍在3000萬(wàn)元至1億元之間，此次瑞幸購(gòu)買(mǎi)的2500萬(wàn)美元董責(zé)險(xiǎn)顯然屬于高額保單。

一般而言，上市企業(yè)會(huì)依據(jù)自身的情況挑選責(zé)任限額，如在風(fēng)險(xiǎn)性高、購(gòu)買(mǎi)力足的情況下選擇高額保單；近年來(lái)因高管錯(cuò)誤造成的損失頻發(fā)現(xiàn)象，也普遍提高了上市企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。數(shù)家上市企業(yè)還“接續(xù)”投保董責(zé)險(xiǎn)，以持續(xù)激勵(lì)董事、監(jiān)事及高級(jí)職員積極履職、大膽決策，并就其造成的經(jīng)濟(jì)損失得到及時(shí)完善的補(bǔ)償。

而從目前上市險(xiǎn)企的公告來(lái)看，大部分董責(zé)險(xiǎn)產(chǎn)品具有較高的杠桿屬性：數(shù)十萬(wàn)元保費(fèi)即可撬動(dòng)千萬(wàn)元乃至上億元保額。統(tǒng)計(jì)顯示，自2002年董責(zé)險(xiǎn)引入A股市場(chǎng)以來(lái)，我國(guó)目前累計(jì)有523家A股上市公司購(gòu)買(mǎi)過(guò)該險(xiǎn)種。盡管18年來(lái)該險(xiǎn)種的賠付案例較少——這一方面源于財(cái)險(xiǎn)公司與上市公司前有相關(guān)公告協(xié)議，另一方面也有持續(xù)投保率較低的因素——保險(xiǎn)公司仍需嚴(yán)謹(jǐn)承保董責(zé)險(xiǎn)。此次瑞幸的財(cái)務(wù)造假事件，也啟發(fā)保險(xiǎn)公司強(qiáng)化保后管理，優(yōu)化外部治理機(jī)制以更好監(jiān)督相關(guān)人員的決策行為。尤其在董責(zé)險(xiǎn)最受歡迎的科創(chuàng)板中，保險(xiǎn)公司需妥善處理可能觸發(fā)投保人與投資者矛盾的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

三、超額分保

瑞幸購(gòu)買(mǎi)的董責(zé)險(xiǎn)由多家公司共保，并由多家再保險(xiǎn)公司分保（也稱(chēng)再保）、轉(zhuǎn)分保。就風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)而言，共保是風(fēng)險(xiǎn)的第一次分擔(dān)，再保是風(fēng)險(xiǎn)的第二次分擔(dān)，并通過(guò)轉(zhuǎn)分保使風(fēng)險(xiǎn)分散更加細(xì)化。多種保險(xiǎn)形式橫縱交錯(cuò)，共同構(gòu)成瑞幸董責(zé)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系；多家保險(xiǎn)公司在擴(kuò)大承保能力的基礎(chǔ)上，也能確保自身在一次保險(xiǎn)事故中的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。

為了保障分保接受人所承受的累積責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的巨額責(zé)任，瑞幸的董責(zé)險(xiǎn)保單多次運(yùn)用了超額賠款再保險(xiǎn)（簡(jiǎn)稱(chēng)“超額分?！保┑慕灰追绞剑涸ｋU(xiǎn)人（分出人，即底層共保體）將超過(guò)自身賠款限額的賠款責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給再保險(xiǎn)人（分入人），再保險(xiǎn)人繼而將其分入的賠款責(zé)任中超過(guò)自身賠款限額的部分轉(zhuǎn)向次再保險(xiǎn)人（即轉(zhuǎn)分保）……責(zé)任險(xiǎn)的超額分保一般沒(méi)有次數(shù)限制，瑞幸董責(zé)險(xiǎn)保單組成的4層“共保體”便有多個(gè)“賠層結(jié)構(gòu)”：損失達(dá)到基礎(chǔ)層約定額度（1000萬(wàn)美元）后，再由超額賠付層繼續(xù)賠付，依此類(lèi)推。

超額分保以賠款額度作為自留和分保界限，技術(shù)含量較高：參與險(xiǎn)企能夠分享再保險(xiǎn)市場(chǎng)的高利潤(rùn)，與此同時(shí)也要承擔(dān)較高的承保風(fēng)險(xiǎn)；且層數(shù)越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，費(fèi)率也越低，因此只有面臨大額賠款才會(huì)輪到高層賠付。此前安聯(lián)發(fā)布的全球企業(yè)及特殊風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告顯示，董責(zé)險(xiǎn)因被保險(xiǎn)人違反職責(zé)平均需賠付100萬(wàn)美元以上；此次瑞幸財(cái)務(wù)造假事件牽連的多家保險(xiǎn)公司也啟發(fā)財(cái)險(xiǎn)公司：在踴躍參與共保的同時(shí)更要做好風(fēng)險(xiǎn)管控。

目前在我國(guó)的工程建設(shè)領(lǐng)域，涵蓋勘察、設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理領(lǐng)域且包括法人職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)和自然人職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)在內(nèi)的職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)制度已基本建立，2019年數(shù)家工程咨詢(xún)企業(yè)響應(yīng)中價(jià)協(xié)通知購(gòu)買(mǎi)的職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)也推動(dòng)了險(xiǎn)種體系的完善。對(duì)于建設(shè)工程職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)行業(yè)而言，也應(yīng)從瑞幸風(fēng)波中吸取教訓(xùn)，巧妙運(yùn)用免責(zé)條款、責(zé)任限額以及超額分保等方式維護(hù)合法權(quán)益。