一、結(jié)構(gòu)性存款的基本含義所謂外匯結(jié)構(gòu)性存款是指在普通外匯存款的基礎(chǔ)上嵌入某種金融衍生工具(主要是各類期權(quán))，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或與某實(shí)體的信用情況掛鉤從而使存款人在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得較高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。它是一個(gè)結(jié)合固定收益產(chǎn)品與選擇權(quán)組合形式的產(chǎn)品交易。它透過選擇權(quán)與固定收益產(chǎn)品間的結(jié)合，使得結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的投資報(bào)酬與連接到標(biāo)的關(guān)聯(lián)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生連動(dòng)效應(yīng)，可以達(dá)到在一定程度上保障本金或獲得較高投資報(bào)酬率的功能。二、結(jié)構(gòu)性存款的主要特點(diǎn)1、高收益。外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是在客戶自愿承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)較高投資收益的產(chǎn)品。一般而言，以半年期美元產(chǎn)品為例，其收益大概是3%以上（免稅）；相對(duì)應(yīng)半年期的美元存款稅前的收益是2.3750%，利息稅還得扣掉20%。2、保本金。結(jié)構(gòu)性存款通常是本金100%保護(hù)，客戶所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)只是利息可能發(fā)生損失，而本金不會(huì)有任何損失。3、流動(dòng)差。結(jié)構(gòu)性存款的流動(dòng)性較差，客戶在結(jié)構(gòu)性存款期間不得提前支取本金。因此，客戶在投資的時(shí)候需要注意資金流動(dòng)的問題。三、目前市場(chǎng)上外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的分類1、固定收益型特點(diǎn)是本金無風(fēng)險(xiǎn)，收益按季遞增10～25點(diǎn)，每季付息一次，每季銀行提供客戶一次提前終止權(quán)。但因該產(chǎn)品沒有風(fēng)險(xiǎn)，所以收益只比固定利率存款略高。2、保本與收益率區(qū)間掛鉤型其特點(diǎn)是本金無風(fēng)險(xiǎn)。投資者選定存款期限和LIBOR利率（倫敦銀行同業(yè)拆放利率）區(qū)間，銀行報(bào)出相應(yīng)收益率，在存期內(nèi)，若當(dāng)日LIBOR在選定區(qū)間內(nèi)，則該日可按約定收益率計(jì)息，若不在區(qū)間內(nèi)，則該日不計(jì)息。產(chǎn)品市場(chǎng)透明度高，投資回報(bào)計(jì)算簡(jiǎn)單。若客戶判斷準(zhǔn)確，可獲得較高收益。這種產(chǎn)品與LIBOR利率區(qū)間掛鉤。其存款期限可設(shè)為M年，每季結(jié)息一次。每一年存款利率都按約定期限LIBOR在某一約定區(qū)間的天數(shù)計(jì)息，如果該LIBOR利率超過上述規(guī)定的利率區(qū)間，該日將不計(jì)息。例子：某公司有500萬美元，其預(yù)計(jì)在未來Libor也會(huì)出現(xiàn)下跌趨勢(shì)。那么，該公司可以與銀行簽訂協(xié)議，約定：存款期限2年，從2006年11月24日到2008年11月24日。按季付息。存款利率：4.1%*M*N/360，其中N為存款期限內(nèi)6個(gè)月美元LIBOR處在下述利率區(qū)間內(nèi)的實(shí)際天數(shù)。利率區(qū)間：第一年0%－6.25%%；第二年0%－3.1%；這是100%保本型產(chǎn)品。但如果美元LIBOR貶值過快，超出利率區(qū)間，那么企業(yè)的存款收益將降低。3、掛鉤匯率區(qū)間型風(fēng)險(xiǎn)大收益也大。與匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款是指與目標(biāo)匯率變動(dòng)相掛鉤的外幣結(jié)構(gòu)性存款。例如：某企業(yè)每6月要償還一筆日元的貸款，但其持有的貨幣是美元，還款時(shí)需要在外匯市場(chǎng)上賣美元買日元。投資者存入一筆300萬美元，期限d=6個(gè)月，利率r=LIBOR+150BP，存入當(dāng)日匯率USD/JPY=95.23，協(xié)定匯率執(zhí)行價(jià)格USD/JPY=96。存款到期時(shí)，如果到期時(shí)的匯率≤96，投資者獲得LIBOR+150BP的收益率；如果USD/JPY>96，則將存款的利息和本金按96的水平折算為日元。這時(shí)的換匯價(jià)格低于市場(chǎng)水平，但高于存款時(shí)的水平。另外，還有與目標(biāo)匯率區(qū)間相掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款，是指投資者存款時(shí)設(shè)定目標(biāo)匯率區(qū)域，如果存款到期時(shí)的市場(chǎng)匯率在設(shè)定目標(biāo)區(qū)域之內(nèi)，投資者獲得高利率而不作外匯轉(zhuǎn)換；如在目標(biāo)區(qū)域之外，則按照市場(chǎng)匯率進(jìn)行幣種轉(zhuǎn)換。四、雖然外匯結(jié)構(gòu)性存款存在著上述的優(yōu)勢(shì)，但也不可避免地存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，主要可以歸納為以下幾類：1、利率風(fēng)險(xiǎn)中國的美元存款利率基本上是依據(jù)美國聯(lián)邦基準(zhǔn)利率確定的， 當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)升息時(shí)， 國內(nèi)的美元存款利率也會(huì)升高，這樣，由于投資者選擇結(jié)構(gòu)性存款而放棄了提前支取的權(quán)利，利率一旦上升，投資者原有的高收益就會(huì)縮水，甚至可能會(huì)低于普通存款利率，這就是外匯結(jié)構(gòu)性存款投資者面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。2、匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于不同種類的外匯結(jié)構(gòu)性存款，投資者所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也不同。除了投資與匯率掛鉤的產(chǎn)品的收益率直接受匯率影響外，投資者的本金也都面臨著存款期內(nèi)的市場(chǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn)。投資到期時(shí)，如果外幣相對(duì)本幣貶值，投資者將不得不承受由此帶來的損失，這就是外匯結(jié)構(gòu)性存款投資者面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由于外匯結(jié)構(gòu)性存款都鎖定了一個(gè)固定期限，投資者在期限內(nèi)不能提前支取，就如同定期存款一樣，投資者將面臨在存款期內(nèi)喪失較好的投資機(jī)會(huì)而付出較高的機(jī)會(huì)成本的風(fēng)險(xiǎn)，這就是外匯結(jié)構(gòu)性存款投資者面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。4、信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于同一時(shí)期同樣結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品，不同銀行提供的收益率也有所差別，這主要是由銀行自身的信用風(fēng)險(xiǎn)決定的。資金雄厚、操作規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、經(jīng)營穩(wěn)健的銀行， 由于其自身的信用風(fēng)險(xiǎn)較低，所推出的產(chǎn)品的收益率可能相對(duì)較低。而那些穩(wěn)定性較低， 自身信用較差的銀行雖然提供的產(chǎn)品收益率較高但是風(fēng)險(xiǎn)也很大，投資者很可能因銀行違約而蒙受損失。5、政策風(fēng)險(xiǎn)在中國，國有商業(yè)銀行缺乏自主性，在很大程度上受到國家宏觀調(diào)控的束縛， 因此， 產(chǎn)品受到政策性的影響非常大，政策變動(dòng)就不可避免地成為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)來源之一。這種政策性風(fēng)險(xiǎn)不僅與利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)直接相關(guān)，還有可能通過對(duì)投資 者進(jìn)行投資渠道和額度的限定而帶來額外風(fēng)險(xiǎn)。6、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括但是不限于國家法律法規(guī)以及貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國家政策發(fā)生變化所導(dǎo)致的收益率變化。7、提前終止風(fēng)險(xiǎn)銀行具有提前終止結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的權(quán)利但不包括義務(wù)。如果銀行提前終止產(chǎn)品，客戶無法獲得預(yù)期的收益率。五、結(jié)構(gòu)性存款的具體賬務(wù)處理如下：（1）企業(yè)與銀行簽訂外匯結(jié)構(gòu)性存款合約，根據(jù)交易確認(rèn)書和劃款憑證，會(huì)計(jì)分錄為：借：銀行存款—— 外匯結(jié)構(gòu)性存款；貸：銀行存款—— 外匯活期存款或其它。（2）企業(yè)在外匯結(jié)構(gòu)性存款交易確認(rèn)書規(guī)定的結(jié)息日收到存款利息時(shí)，會(huì)計(jì)分錄為：借：銀行存款—— 外匯活期存款或其它；貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用—— 利息收入。（3）企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日向銀行詢價(jià)，確定如果將該外匯結(jié)構(gòu)性存款賣給銀行可以得到的實(shí)際金額，如該金額大于本金，會(huì)計(jì)分錄為：借：衍生工具；貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益。以后各期，企業(yè)根據(jù)最新的詢價(jià)結(jié)果與前期詢價(jià)的差額，調(diào)整“衍生工具”賬面數(shù)，相應(yīng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益。（4）外匯結(jié)構(gòu)性存款交易到期或銀行提前終止交易，發(fā)出終止交易通知書并將外匯款項(xiàng)劃回企業(yè)時(shí)，會(huì)計(jì)分錄為：借：銀行存款—— 外匯活期存款或其它；貸：銀行存款—— 外匯結(jié)構(gòu)性存款。