證監(jiān)會(huì)副主席王建軍4日表示， 對市場各方完善獨(dú)立董事制度的意見建議，證監(jiān)會(huì)高度重視，已組織專門力量進(jìn)行研究，將充分傾聽各方意見，與相關(guān)部門積極溝通、推動(dòng)系統(tǒng)完善。

康美案一審判處獨(dú)董承擔(dān)過億連帶賠償責(zé)任，引發(fā)業(yè)界、學(xué)界針對獨(dú)董制度改革的大討論。

12月4日，證監(jiān)會(huì)副主席王建軍出席國際金融論壇（IFF）第18屆全球年會(huì)時(shí)，專門就獨(dú)立董事制度完善專門作出表態(tài)。值得一提的是，此次是王建軍自10月25日升任證監(jiān)會(huì)副主席以來，首次公開發(fā)表講話。

“中國的公司往往具有’一股獨(dú)大’的特征，董事會(huì)的常態(tài)是內(nèi)部人控制，只有獨(dú)立董事算是外部人。過去二十年，如果沒有獨(dú)董這股外部力量，中國公司的治理水平將遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如今天?！?中國上市公司協(xié)會(huì)獨(dú)立董事專業(yè)委員會(huì)委員、中歐國際工商學(xué)院案例中心主任、會(huì)計(jì)學(xué)教授陳世敏對第一 財(cái)經(jīng) 稱 ，中國的獨(dú)立董事實(shí)際上是在一個(gè)相對不利的履職環(huán)境中，對公司治理做出了相當(dāng)貢獻(xiàn)的。

強(qiáng)調(diào)全面、客觀看待

康美案一審宣判，對獨(dú)立董事判處承擔(dān)5%或10%的連帶賠償責(zé)任。對此有人喊冤，獨(dú)董薪酬太低，收入與責(zé)任不匹配；但也有人指責(zé)，獨(dú)立董事長期“不獨(dú)不懂”，淪為形式主義。

一時(shí)間，獨(dú)董制度被推上風(fēng)口浪尖。上述爭議監(jiān)管層也都看在眼里。

王建軍強(qiáng)調(diào)，對獨(dú)董制度應(yīng)持全面、客觀的態(tài)度。

他指出，自2001年《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）以來，獨(dú)立董事已成為上市公司完善治理結(jié)構(gòu)、促進(jìn)規(guī)范運(yùn)作、保護(hù)中小投資者權(quán)益的重要一環(huán)，大部分獨(dú)立董事都能恪盡職守、勤勉盡責(zé)，對提升公司治理效能發(fā)揮著重要作用，已成為上市公司治理區(qū)別于非上市公司的顯著標(biāo)志。

“事實(shí)上，中國的獨(dú)立董事是在一個(gè)相對不利的履職環(huán)境中對公司治理做出了相當(dāng)?shù)呢暙I(xiàn)的?！痹陉愂烂艨磥?，不能以投不投棄權(quán)票或反對票，來判斷過往獨(dú)董制度是否發(fā)揮作用，現(xiàn)實(shí)情況是，如果有重大的爭議或問題，一般都會(huì)在表決之前通過溝通得以解決。

“獨(dú)立董事制度的功能還是要首先肯定的?！?中國人民大學(xué)國際并購與投資研究所副所長劉運(yùn)宏對第一 財(cái)經(jīng) 表示， 我國在上市公司建立獨(dú)立董事制度對完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、防范控股股東或者實(shí)際控制人侵害上市公司利益、保護(hù)中小投資者利益、規(guī)范上市公司的運(yùn)作和提高信息披露質(zhì)量等方面，發(fā)揮了重要作用。

“但是，獨(dú)董制度建立以來，執(zhí)行過程中也確實(shí)有一些走樣或異化現(xiàn)象。人情董事、花瓶董事、形象代言人、投資咨詢顧問，偏離了獨(dú)董的監(jiān)督制衡定位，使得 社會(huì) 上對獨(dú)董的形象和作用有一些看法?！眲⑦\(yùn)宏認(rèn)為，當(dāng)前確實(shí)需要進(jìn)一步完善獨(dú)董制度，激發(fā)獨(dú)董積極、勤勉、盡責(zé)地履職。

“外部人”困境何來

在A股上市公司治理結(jié)構(gòu)中，獨(dú)立董事處于弱勢地位。對于很多股權(quán)集中的公司而言，董事會(huì)唯董事長馬首是瞻的狀態(tài)更加明顯。獨(dú)立董事如何發(fā)揮監(jiān)督和制衡力量，就需要畫一個(gè)大大的問號(hào)。

陳世敏認(rèn)為，獨(dú)董能否真正“恪盡職守”，還取決于履職外部環(huán)境。

但是一般而言，獨(dú)董薪酬水平偏低，公司實(shí)控人和管理層對于獨(dú)立董事制度的認(rèn)知也不到位，這樣任上的獨(dú)董一般在公司話語權(quán)也是很有限的。

在獨(dú)董當(dāng)中，會(huì)計(jì)獨(dú)董承擔(dān)的壓力又更突出。因?yàn)楠?dú)立董事受到質(zhì)疑，大多數(shù)是在上市公司曝出信息披露違法違規(guī)，特別是財(cái)務(wù)造假的時(shí)候。

對此，陳世敏表示有兩點(diǎn)需要明確。第一，獨(dú)董審計(jì)委員會(huì)的職責(zé)并不是發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假；第二，公司內(nèi)部人要造假，基本上所有的外部人，包括審計(jì)師和獨(dú)立董事，都可能發(fā)現(xiàn)不了。

他解釋稱，獨(dú)董審計(jì)委員會(huì)是一個(gè)治理機(jī)制，職責(zé)是監(jiān)督公司編制報(bào)表的過程，監(jiān)督審計(jì)師審計(jì)的過程，從過程角度進(jìn)行監(jiān)督。并不是，也沒有能力，介入公司的每件事情，否則就變成公司的“內(nèi)部人”了。

而且，與獨(dú)立董事相比，更接近財(cái)務(wù)真相的是審計(jì)機(jī)構(gòu)，且審計(jì)機(jī)構(gòu)有較大的團(tuán)隊(duì)和較多的人員投入，但是即便如此，真正可以發(fā)現(xiàn)公司造假的也非常少見。而處于更外層的獨(dú)立董事，要發(fā)現(xiàn)公司精心策劃的財(cái)務(wù)造假就更難。

管好“內(nèi)部人”，同時(shí)優(yōu)化獨(dú)董履職環(huán)境

“對大股東、管理層，行政上要嚴(yán)，法律上要重，使得他們不敢有一絲的造假念想，這是最重要的?！标愂烂粽f，要分清楚主體責(zé)任與監(jiān)督責(zé)任，監(jiān)督責(zé)任也不能等同于“其他直接責(zé)任”。

與此同時(shí)，要為獨(dú)董建立更好的履職環(huán)境和履職條件。比如，明確定期報(bào)告披露前，需要提前幾天將相關(guān)材料給到獨(dú)董；比如，對于不配合獨(dú)董履職的，給予相應(yīng)限制或懲處。

陳世敏還建議，出臺(tái)詳細(xì)的履職指引，讓獨(dú)董明確自己的責(zé)任邊界；提高待遇，監(jiān)管層給予一定的鼓勵(lì)，讓獨(dú)董更加權(quán)責(zé)利相匹配；完善履職保險(xiǎn)機(jī)制，進(jìn)一步合理化。

劉運(yùn)宏對獨(dú)董優(yōu)化履職行為提出更具體建議。

第一，獨(dú)董履職并非只在《指導(dǎo)意見》這樣的專門性部門規(guī)章中有規(guī)定，在《上市公司收購管理辦法》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等業(yè)務(wù)規(guī)則和滬深證券交易所發(fā)布的《上市規(guī)則》、《上市公司獨(dú)立董事備案及培訓(xùn)工作指引》等自律性規(guī)則中，都散落著有關(guān)獨(dú)董履職的規(guī)定，建議由自律性組織或者相關(guān)專家學(xué)者梳理并總結(jié)這些規(guī)定和相關(guān)案例，形成更加系統(tǒng)、全面和具體的履職指引，為獨(dú)董履職提供指引和引導(dǎo)。

第二，建議建立獨(dú)董人才庫，形成市場化“雙選”機(jī)制。讓上市公司了解獨(dú)董的具體信息，包括過專業(yè)領(lǐng)域、過往履職情況等，也讓獨(dú)董了解上市公司，對津貼、風(fēng)險(xiǎn)以及履職條件有充分考量。

第四，在獨(dú)立董事內(nèi)部進(jìn)行專業(yè)和職責(zé)上的分工，風(fēng)險(xiǎn)大小不同，津貼高低也要有差異，建立科學(xué)的津貼決定機(jī)制，改變“吃大鍋飯”體制帶來的問題。

第五，加強(qiáng)對獨(dú)董的履職培訓(xùn)和交流等配套機(jī)制建設(shè)，適應(yīng)不斷變化的證券市場對獨(dú)董的履職要求，提高獨(dú)董的履職能力，倡導(dǎo)最佳實(shí)踐，提高履職效能。

王建軍今日也表示，對市場各方完善獨(dú)立董事制度的意見建議，證監(jiān)會(huì)高度重視，已組織專門力量進(jìn)行研究。

“將充分傾聽各方意見，與相關(guān)部門積極溝通、推動(dòng)系統(tǒng)完善，”王建軍稱，將進(jìn)一步明晰獨(dú)立董事權(quán)責(zé)邊界，加強(qiáng)履職保障、完善責(zé)任機(jī)制，支持和督促獨(dú)立董事切實(shí)履行誠信勤勉義務(wù)，努力形成各方歸位盡責(zé)、市場約束有效的制度環(huán)境和良好生態(tài)。