【導(dǎo)語(yǔ)】資本成本不是實(shí)際支付的成本，而是一種失去的收益，是將資本用于本項(xiàng)目投資所放棄的其他投資機(jī)會(huì)的收益，是一種機(jī)會(huì)成本，也是初級(jí)審計(jì)師《審計(jì)》科目考點(diǎn)，《審計(jì)》是初級(jí)審計(jì)師考試科目之一，考點(diǎn)還是比較多的，在復(fù)習(xí)完知識(shí)點(diǎn)以后，對(duì)應(yīng)的的練習(xí)必須要做起來(lái)，在進(jìn)行2021初級(jí)審計(jì)師《審計(jì)》單選真題訓(xùn)練的時(shí)候，我們可以從歷年真題中，選擇考點(diǎn)對(duì)應(yīng)的習(xí)題，進(jìn)行長(zhǎng)期籌資方式考點(diǎn)訓(xùn)練，今天給大家?guī)?lái)的是2021初級(jí)審計(jì)師《審計(jì)》單選真題練習(xí)：資本成本，趕緊練習(xí)起來(lái)吧。

1、下列關(guān)于資本成本的表述中，錯(cuò)誤的是：

A.資本成本是投資資本的機(jī)會(huì)成本

B.資本成本決定于資本市場(chǎng)

C.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越大，則承擔(dān)的資本成本越低

D.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)

『正確答案』C

『答案解析』資本成本可看成投資者(或證券購(gòu)買者)應(yīng)得的必要報(bào)酬(率)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越大、投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬越高，從而資本成本也越高。

2、計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)，需考慮企業(yè)所得稅因素的是：

A.優(yōu)先股資本成本

B.債券資本成本

C.普通股資本成本

D.留存收益資本成本

『正確答案』B

『答案解析』由于債券的利息可以抵稅，所以，計(jì)算債券資本成本時(shí)需要考慮所得稅因素。

3、對(duì)債券持有人而言，債券發(fā)行人無(wú)法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險(xiǎn)是：

A.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.違約風(fēng)險(xiǎn)

D.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』C

『答案解析』違約風(fēng)險(xiǎn)指?jìng)陌l(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù)，無(wú)法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。

4、某企業(yè)欲購(gòu)買一種債券，其面值為100元，期限為2年，票面利率是9%，單利計(jì)息，本金和利息在債券到期日一次償還，目前的市場(chǎng)利率為10%，則該債券的估值是：

元

元

元

元

『正確答案』B

『答案解析』債券的價(jià)值=(100+100×9%×2)÷(1+10%)2=(元)

5、某項(xiàng)目投資額為200萬(wàn)元，期限為8年，投產(chǎn)后前五年每年凈利潤(rùn)為40萬(wàn)元，最后三年每年凈利潤(rùn)為25萬(wàn)元，該項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率是：

『正確答案』C

『答案解析』投資利潤(rùn)率=[(40×5+25×3)/8]/200=

6、某投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量按13%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值大于零;按15%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值小于零。則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率一定：

A.大于14%

B.小于14%

C.小于13%

D.小于15%

『正確答案』D

『答案解析』內(nèi)含報(bào)酬率是凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，根據(jù)題目條件說(shuō)明內(nèi)含報(bào)酬率在13%～15%之間。

7、下列各項(xiàng)因素中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生影響的是：

A.原始投資額

B.資本成本

C.項(xiàng)目計(jì)算期

D.現(xiàn)金凈流量

『正確答案』B

『答案解析』內(nèi)含報(bào)酬率，是指對(duì)投資方案未來(lái)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率，這是不受資本成本影響的。

8、某投資項(xiàng)目的初始投資額為1000萬(wàn)元，必要報(bào)酬率與內(nèi)部報(bào)酬率均為10%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是：

萬(wàn)元

萬(wàn)元

萬(wàn)元

『正確答案』A

『答案解析』必要報(bào)酬率與內(nèi)部報(bào)酬率相等，則項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=0。

9、某股票上一年的每股現(xiàn)金股利為元，預(yù)計(jì)未來(lái)每年增長(zhǎng)率為6%，假設(shè)該股票的必要報(bào)酬率為12%，則該股票的價(jià)值估計(jì)是：

元

元

元

元

『正確答案』D

『答案解析』股票的價(jià)值=×(1+6%)/(12%-6%)=(元)

10、某公司股票的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為10元/股，今年發(fā)放的現(xiàn)金股利為元/股,預(yù)計(jì)未來(lái)每年股利增長(zhǎng)率為5%，則該股票的預(yù)期投資收益率為：

『正確答案』C

『答案解析』該股票的預(yù)期投資收益率=×(1+5%)/10+5%=

11、某投資項(xiàng)目需在開(kāi)始時(shí)一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資45000元、營(yíng)運(yùn)資金墊支5000元，沒(méi)有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。則該項(xiàng)目的投資回收期是：

年

年

年

年

『正確答案』C

『答案解析』投資回收期=3+(50000-10000-12000-16000)/20000=(年)。

以上就是2021初級(jí)審計(jì)師《審計(jì)》單選真題練習(xí)：資本成本，上面的題目不知道大家都會(huì)做了嗎，在進(jìn)行2021年初級(jí)審計(jì)師復(fù)習(xí)的時(shí)候，一些初級(jí)審計(jì)師復(fù)習(xí)小竅門還是需要有效利用起來(lái)的，加油!