由題可知，是期權的賣方，出售一份看跌期權，獲得2美元期權費，這是獲得最多的收益。假設，3個月后價格為35美元，價格比止盈價格低，買方行使期權權利，以40美元出售標的物，差價為5美元，減去期權費，最后收益3美元。對應的，虧損3美元。同理，到期價格越低，對你越不利。最多虧損38美金(價格為0)。假設到期日標的物價格45元，買方不會執(zhí)行權力，則買方虧損(2美金)期權費，而你只能賺取2美金。綜述，作為期權賣方，最多盈利2美元，最大虧損38美金。假定到時候股票的市場價格是T；T<95 ，3份期權都不會行權。組合收益是：20+10-15=1595<=T<100 第一份期權（K=95）行權，由此虧損，但是虧損小于5。組合收益大于10，依次類推，發(fā)現(xiàn)這個組合式套利組合。擴展資料：看漲期權是指在協(xié)議規(guī)定的有效期內，協(xié)議持有人按規(guī)定的價格和數(shù)量購進股票的權利。期權購買者購進這種買進期權，是因為他對股票價格看漲，將來可獲利。購進期權后，當股票市價高于協(xié)議價格加期權費用之和時(未含傭金)，期權購買者可按協(xié)議規(guī)定的價格和數(shù)量購買股票，然后按市價出售，或轉讓買進期權，獲取利潤；當股票市價在協(xié)議價格加期權費用之和之間波動時，期權購買者將受一定損失；當股票市價低于協(xié)議價格時，期權購買者的期權費用將全部消失，并將放棄買進期權。因此，期權購買者的最大損失不過是期權費用加傭金。參考資料來源：百度百科-看漲期權