3月24日，騰訊控股（0700.HK）發(fā)布2020年第四季度財(cái)報(bào)和全年業(yè)績報(bào)告。 2020年Q4騰訊實(shí)現(xiàn)營收1336.69億元，同比增長26%，凈利潤(Non-IFRS)332.07億元，同比增長30%；全年實(shí)現(xiàn)營收4820.64億元，同比增長28%， 凈利潤(Non-IFRS)1227.42億元，同比增長30%， 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1598.47億元，同比增長71% 從業(yè)務(wù)板塊看，騰訊按業(yè)務(wù)劃分的收入共分為：增值服務(wù)（網(wǎng)絡(luò) 游戲 +社交網(wǎng)絡(luò)）、網(wǎng)絡(luò)廣告、金融 科技 及企服和其他。 整體來看，增值服務(wù)仍是騰訊2020年的第一大業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)營收2642.12億元，占總營收的54.81%；網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入同比增長20%至823億元，占比17.07%；金融 科技 及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長26%至1281億元，占比26.57%。 除此之外，騰訊在財(cái)報(bào)中還對外公布了生態(tài)體系下的運(yùn)營數(shù)據(jù)，包括微信、小程序、視頻號、微信支付等。 2020年微信及WeChat月活用戶達(dá)到12.25億，同比增長5.2%，每天超過1.2億用戶在朋友圈發(fā)表內(nèi)容，4億用戶使用小程序。QQ方面的月活出現(xiàn)下降，QQ月活用戶5.94億，同比下降8.1%。收費(fèi)增值服務(wù)注冊數(shù)量達(dá)到2.2億，增長兩成，視頻付費(fèi)用戶達(dá)到1.23億。 小程序、視頻號、企業(yè)微信、騰訊會議等應(yīng)用都在不同程度地服務(wù)C端的同時，也連接著B端。 小程序及微信支付幫助中小企業(yè)及品牌加強(qiáng)與用戶之間的連系，2020年通過小程序產(chǎn)生的交易額同比增長超過一倍。2020年微信生態(tài)衍生的就業(yè)機(jī)會超過3600萬。 2020年整體活躍小程序數(shù)同比增長75%，有交易的小程序數(shù)同比增長68%。其 GMV 同比增長 100％+，其中實(shí)物商品交易年增長 154％，商家自營 GMV 同比上漲255％。 3月24日，宜家宣布推出官方小程序商城。消費(fèi)者可以在小程序商城“IKEA宜家家居”在線選購約9300種宜家產(chǎn)品，宜家還為全國227個城市和地區(qū)提供送貨上門、安裝、退貨等服務(wù)。 騰訊會議成為最快超過1億用戶的視頻會議產(chǎn)品，深度服務(wù)于政務(wù)、金融、教育、醫(yī)療等行業(yè)和中小企業(yè)在線辦公，2020年騰訊會議上舉辦的會議超過3億場， 騰訊會議成為中國最大獨(dú)立云會議應(yīng)用。 騰訊云則與100多個頭部SaaS廠商合作，聯(lián)合推出了54個場景解決方案。到目前為止， 騰訊云已聯(lián)合超過8000家伙伴，共同服務(wù)了超過30萬家企業(yè)客戶，為20多個行業(yè)提供超300個行業(yè)解決方案，共創(chuàng)場營收達(dá)百億規(guī)模。 在企業(yè)微信側(cè)，企業(yè)微信服務(wù)超過550萬企業(yè)客戶，并與超過4億微信用戶連接。 2020 年底企業(yè)微信客戶群全面升級，人數(shù)上限從 200 提升至 500 人，同時上線客戶群紅包功能，并啟動企航計(jì)劃助力教育、政務(wù)和中小企業(yè)轉(zhuǎn)型數(shù)字化。 “視頻號”首次出現(xiàn)在財(cái)報(bào)中——讓品牌及企業(yè)擴(kuò)大受眾范圍并促進(jìn)交易，其中打通小程序?qū)Υ说某尚в葹槊黠@。安信證券表示，看好微信生態(tài)的變現(xiàn)潛力，目前朋友圈、公眾號、小程序?yàn)楹诵淖儸F(xiàn)場景，搜一搜、視頻號仍蘊(yùn)含豐富變現(xiàn)潛力。 安信國際表示，伴隨視頻號直播打賞、連麥、創(chuàng)作工具等模塊的上線，視頻號所帶來的變現(xiàn)領(lǐng)域?qū)⒈粯O大的拓寬，無論是在廣告加載率和直播帶貨方面，2021 年只是正式運(yùn)營的開始，后續(xù)視頻號所建立的生態(tài)閉環(huán)有望驅(qū)動騰訊業(yè)績的快速增長。 對于外界關(guān)心的反壟斷最新情況，馬化騰首度回應(yīng)稱，會積極配合監(jiān)管部門，總的來說盡可能做到合規(guī)，保證長遠(yuǎn)的發(fā)展。 網(wǎng)絡(luò)廣告部分方面，2020年收入同比增長20%至823億元，主要是受惠于平臺整合及算法升級，以及來自教育、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及電子商務(wù)平臺等行業(yè)的廣告主的需求增加。 社交及其他廣告收入增長29%至人民幣680億元。該項(xiàng)增長主要受微信(主要為微信朋友圈)廣告庫存的增加而帶來更多的廣告收入，以及移動廣告聯(lián)盟因視頻形式廣告帶來的收入貢獻(xiàn)所影響。 光大證券表示，朋友圈廣告加載率目前低于其他產(chǎn)品，廣告主預(yù)算、價(jià)格有望持續(xù)增長；預(yù)計(jì)隨著線上經(jīng)濟(jì)體量的提升、微信生態(tài)及小程序業(yè)務(wù)的增長、廣告位的加大及算法和廣告效果的提升，未來廣告業(yè)務(wù)會持續(xù)快速增長。 騰訊廣告2020年Q4收入同比增長22%至人民幣247億元，該項(xiàng)增長主要受益于來自教育、電子商務(wù)平臺及快速消費(fèi)品等行業(yè)的廣告主的需求增加，以及易車廣告收入的合并。 媒體廣告收入增長8%至人民幣43億元。該項(xiàng)增長主要受音樂流媒體應(yīng)用以及騰訊視頻熱播電視劇所帶來的貢獻(xiàn)推動。 展望未來，公司廣告投放能力在包括數(shù)據(jù)分析、外鏈跳轉(zhuǎn)、投放提效等方面持續(xù)迭代升級，驅(qū)動更多的廣告主選擇騰訊廣告平臺進(jìn)行投放。依托微信體系，騰訊廣告將品牌營銷與社交場景（聊天、發(fā)紅包）、小程序、視頻號、朋友圈、搜一搜等資源打通。 國信證券總結(jié)如下：微信是一座有待發(fā)掘的流量富礦，長期依舊看好騰訊社交廣告。與國內(nèi)、海外互聯(lián)網(wǎng) App 相比，微信當(dāng)前的廣告變現(xiàn)效率非常低。今年微信的基本面發(fā)生了非常大的變化，我們能夠看到微信生態(tài)向好的跡象：視頻號 DAU 突破了 2 億；視頻直播上線；小程序電商在蓬勃發(fā)展。而生態(tài)的貨幣化率仍處于非常低的水平，視頻號、微信直播都是潛在的廣告變現(xiàn)洼地。 就行業(yè)而言， 游戲 、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及在線教育行業(yè)需求持續(xù)保持增長，這些行業(yè)在平臺上的廣告開支有所上升；而房地產(chǎn)、 汽車 及 旅游 行業(yè)的廣告需求則逐步復(fù)蘇，同比已經(jīng)恢復(fù)上漲。 2020年，增值業(yè)務(wù)營收達(dá)2642.12億元，其中網(wǎng)絡(luò) 游戲 收入增長36%至1561億元。該項(xiàng)增長主要受國內(nèi)及海外市場的智能手機(jī) 游戲 （尤其是《和平精英》、《王者榮耀》及《PUBG Mobile》等）的收入增長以及Supercell合并的全年影響所推動。 截至2020年12月31日，智能手機(jī) 游戲 收入總額（包括歸屬于社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的智能手機(jī) 游戲 收入）及個人電腦客戶端 游戲 收入分別為1466億元及446億元。手游方面，2020年前十個月，《王者榮耀》的平均日活躍賬戶數(shù)超過1億。端游方面，《英雄聯(lián)盟》2020全球總決賽同時觀看人數(shù)最高超過4500萬，創(chuàng)下 游戲 電競賽事的收視紀(jì)錄。 社交網(wǎng)絡(luò)收入增長27%至人民幣1081億元。該項(xiàng)增長主要是由于合并虎牙的直播服務(wù)、音樂及視頻會員服務(wù)收入增長，以及 游戲 虛擬道具銷售增長所致。 其中，閱文2020年實(shí)現(xiàn)總收入85.3億元，非國際通用會計(jì)準(zhǔn)則下(Non-IFRS)的凈利潤達(dá)9.17億元。同期，騰訊音樂2020年總營收同比增長14.6%至291.5億元，非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下(Non-IFRS)歸屬于股東凈利潤同比增長0.9%至49.5億元。騰訊音樂在線音樂付費(fèi)用戶達(dá)到5600萬，付費(fèi)率破9%。 2021年預(yù)計(jì)上線包括《慶余年2》、《鬼吹燈》、《三體》、《雪中悍刀行》等熱門劇目，有望帶動平臺付費(fèi)及廣告收入提升。 財(cái)報(bào)中首次披露外界關(guān)切的未成年 游戲 消費(fèi)數(shù)據(jù)，去年第四季度，騰訊國內(nèi) 游戲 流水中16歲以下未成年人占比為3.2%，并表示公司將持續(xù)升級 健康 系統(tǒng)，為青少年提供 健康 的 游戲 環(huán)境。近一個月數(shù)據(jù)顯示，每天有1784萬未成年帳號因登錄時長超標(biāo)被系統(tǒng)強(qiáng)制下線。 金融 科技 及企業(yè)服務(wù)分部，全年收入1281億元，同比增長26%。該項(xiàng)增長主要是在擴(kuò)大的用戶基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)規(guī)模推動下，商業(yè)支付、理財(cái)服務(wù)及云服務(wù)的收入增長。 僅在第四季度，騰訊金融 科技 及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入就達(dá)到了385億元，同比增長29%。騰訊解釋，商業(yè)支付及理財(cái)服務(wù)因交易量和單筆交易金額增加帶來收入增長。 騰訊董事會主席馬化騰對此表示，“盡管2020年充滿史無前例的挑戰(zhàn)，我們相信穩(wěn)健的運(yùn)營及財(cái)務(wù)業(yè)績印證了我們對用戶價(jià)值及 科技 創(chuàng)新的專注?！? 騰訊表示，公司金融 科技 業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重點(diǎn)是積極配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，與行業(yè)合作伙伴一起推出合規(guī)及普惠的金融 科技 產(chǎn)品，同時優(yōu)先考慮風(fēng)險(xiǎn)管理，而非追求規(guī)模。