凱恩斯流動性偏好理論如下：按照凱恩斯的觀點，作為價值尺度的貨幣具有兩種職能，其一是交換媒介或支付手段，其二是價值貯藏。貨幣需求就是人們寧愿犧牲持有生息資產(chǎn)（如各種有價證券）會取得的利息收入，而把不能生息的貨幣保留在身邊。（一）交易動機(The Transaction Motive)交易動機是指人們?yōu)榱藨度粘＝灰椎男枰钟幸徊糠重泿诺膭訖C。在任何收入水平上，無論是家庭還是廠商都需要作為交易媒介的貨幣。因為就個人或家庭而言，一般是定期取得收入，但經(jīng)常需要支出，例如家庭需要用貨幣購買食品、服裝，支付電費和燃料費用等，所以為了購買日常需要的生活資料，他們經(jīng)常要在手邊保留一定數(shù)量的貨幣。（二）預防動機(The Precautionary Motive)預防動機是人們?yōu)榱祟A防意外的支付而持有一部分貨幣的動機。即人們需要貨幣是為了應付不測之需，如為了支付醫(yī)療費用、應付失業(yè)和各種意外事件等。雖然個人對意外事件的看法不同，從而對滿足預防動機需要的貨幣數(shù)量有所不同，但從整個社會來說，貨幣的預防需求與收入密切相關(guān)。因而由預防動機引發(fā)的貨幣需求量也被認為是收入的函數(shù)，與收入同方向變動。（三）投機需求(The Speculative Motive)人們之所以寧愿持有不能生息的貨幣還因為持有貨幣可以供投機性債券買賣之用。投機動機是人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I生息資產(chǎn)（如債券等有價證券）的機會而持有一部分貨幣的動機。我們知道，一般而言，債券價格與利息率之間存在著一種反方向變動的關(guān)系，即：債券價格=債券固定利息收益/市場利息率。顯然，市場利率上升，債券價格下降；市場利率下降，債券價格上升。（四）貨幣的總需求綜上所述，貨幣的總需求可以表述為：Md = L1 + L2 = L1(Y) + L2(r)